银行周报（2026 4 27-2026 4 30）：银行26Q1业绩综述：息差企稳，夯实拨备

本报告导读： 商业银行《主动基金持仓略有提升，宁波、平安、江苏等获增配》2026.04.25商业银行《中小银行存款搬家热度延续，大型银行债券投资增速达20%以上》2026.04.19商业银行《26Q1理财规模下滑，资产端持续增配公募基金》2026.04.19商业银行《信贷均衡投放，季末增速下降》2026.04.13商业银行《26Q1不良转让统计：信用卡不良处置压力或有缓解》2026.04.12 上市银行26Q1营收、利润同比+7.6%、+3.0%，营收增速大幅改善，主要得益于息差边际企稳，利息净收入增速修复。 投资要点： 1）收入端，营收增速大幅提升，主要得益于量价改善下，利息净收入同比增长+7.2%；此外，资本市场持续活跃，中收延续稳健增长，同比+5.8%；债市窄幅震荡，其他非息亦在去年同期低基数下实现较好增长。分银行类型来看，大行、股份行、城商行、农商行26Q1营收分别同比+9.0%、+3.7%、+9.7%、+2.6%，增速分别较25年+6.6pct、+5.3pct、+5.6pct、+3.2pct，大行改善幅度明显，其中建行、农行均实现10%以上营收增速。优质区域行营收延续强劲增长，如南京、宁波、重庆、齐鲁、重庆、苏州等营收增速均在10%+。 2）利润端，营收增长较好情况下，部分银行前瞻审慎多提拨备26Q1上市银行资产减值损失同比+22.1%，故利润改善幅度弱于营收。26Q1大行、股份行、城商行、农商行归母净利 润同比+3.6%、-0.3%、+7.4%、+3.8%，增速分别较25年+2.0pct、-0.2pct、+4.2pct、+0.8pct，城商行改善幅度较为明显。个股维度，青岛、齐鲁、常熟、重庆、宁波、杭州等利润增速在10%+。 资产平稳扩张，息差边际企稳。26Q1末上市银行总资产、贷款、金融投资分别同比+9.3%、+7.0%、+14.1%，增速分别较25年-0.3pct、-0.3pct、+0.6pct，扩表速度整体保持平稳。优质地区银行信贷投放延续旺盛趋势，如厦门、江苏、重庆、青岛、齐鲁、杭州、宁波等贷款增速保持15%+。定价方面，据大行报表披露情况看，26Q1净息差为1.32%，与25A持平（25Q1则下降10bp），息差边际企稳，主要得益于资产端重定价压力减轻及存款重定价红利显现。26Q1上市银行利息净收入同比+7.2%，增速较25年+7.2pct，其中南京、西安、厦门、杭州、苏州利息净收入增速均在20%+。 不良走势平稳，资产质量保持稳健。26Q1末上市银行不良率1.22%，较25年末持平。其中大行、股份行、城商行、农商行不良率分别1.25%、1.19%、1.01%、1.05%，较25年末持平、持平、-1bp、持平。厦门、兰州、江苏、浦发、民生等不良率边际改善较为显著。26Q1末上市银行拨备覆盖率233%，较25年末-1pct，风险抵补能力整体较为扎实。 投资建议：2026年银行板块投资重点把握三条主线：1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐宁波银行、南京银行、杭州银行、苏州银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐重庆银行、常熟银行、上海银行；3）红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行、招商银行等。 风险提示：信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 目录 1.行业及公司动态跟踪............................................................................31.1.主要新闻........................................................................................31.2.主要公告........................................................................................32.周度数据跟踪.......................................................................................33.风险提示..............................................................................................9 1.行业及公司动态跟踪 1.1.主要新闻 【央行】2026年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额280.51万亿元，同比增长5.7%，一季度人民币贷款增加8.6万亿元。 1.2.主要公告 【江苏银行】董事长葛仁余因年龄原因宣布离任，选举袁军担任新一任董事长。 【厦门银行】2025年拟每股分红0.25元，分红比例25.04%。 【苏农银行】2025年拟每股分红0.21元，以资本公积金向全体股东每10股转增1股，现金分红比例20.75%。 【招商银行】执行董事、行长王良先生因年龄原因向本董事会提请辞去执行董事、董事会战略与可持续发展委员会委员、董事会提名委员会委员、行长等职务。董事会同意聘任王小青先生为招商银行行长。 2.周度数据跟踪 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：普兰金融，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 3.风险提示 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号