长江建筑 张弛团队 中材国际签署Dangote大单 境外装备竞争力进一步显现

公司与Dangote集团旗下伊托里水泥有限公司签署尼日利亚奥贡州伊托里熟料水泥生产线3、4号线设备供货合同，合同金额4.76亿美元。项目包括两条6000吨/日熟料水泥生产线的全套车间设备及材料，预计开工后24个月出熟料、25个月出水泥，采用美元分阶段付款。 单体订单规模可观，有望显著提振下半年装备订单。公司与Dangote集团旗下伊托里水泥有限公司签署尼日利亚奥贡州伊托里熟料水泥生产线3、4号线设备供货合同，合同金额4.76亿美元（若按1美元兑7.0元人民币估算，合同金额约33.32亿元），相当于公司2025年全年高端装备制造新签合同额的36%，相当于2026年上半年高端装备制造新签合同额的65%，该合同预计将对下半年装备订单有显著贡献。 业主资质较好，持续合作体现公司在非洲市场的技术和履约竞争力。2023年，公司曾与Dangote集团签署伊托里1、2号线EPC合同，金额5.85亿美元；此次继续获得3、4号线设备供货订单，表明公司在前期项目履约、技术方案及客户关系方面获得认可。DangoteCement是撒哈拉以南非洲头部水泥企业，在11个国家拥有约5500万吨/年产能，是非洲水泥行业里资质较好的业主。连续四条6000吨/日生产线落地，也强化了公司与非洲头部水泥集团的合作黏性，为后续备件、技改及运维服务拓展创造条件。 从经营情况来看，公司基本面依然向好。2026年上半年新签合同额445.22亿元，同比增长8%，其中二季度同比增长43%，订单增速明显回升；工程技术服务、高端装备制造和生产运营服务新签订单分别同比增长4%、4%和22%，“三驾马车”均保持增长，境外新签合同310.56亿元，同比增长12%，海外订单占比进一步提升。公司短期业绩主要受到汇兑损失与中东区域局势等因素压制，随着汇率扰动逐步消化、区域局势缓和、在手订单逐步转化，盈利能力有望逐步释放。假设按照全年业绩下滑5-10%保守预期，按48%分红 率测算，股息率仍约6%左右，具备较强的安全边际。同时，最新Dangote大额设备合同进一步验证了公司海外水泥装备的竞争力，高端装备业务有望成为未来新的增长驱动力，当前时点可以进一步重视公司的底部价值！ 欢迎随时联系长江建筑张弛团队：张弛/郑秋晨/李逸凡