天风通信 华懋科技 当前位置调整充分 富创优越高成长可期

近期华懋科技股价调整已充分反映悲观预期，当前估值处于绝对底部。公司在NPO领域进展显著，已与COHR、LITE、华工、剑桥、AAOI等大客户达成合作，预计28年光引擎在Marvell将放量，建议充分关注其未来潜力。

NPO赛道正经历重要发展机遇期，华懋科技等企业已与多家行业巨头建立合作，显示该技术路线的成熟度与市场接受度。随着技术迭代与客户需求增长，预计NPO材料将在更多高端应用场景中替代传统材料，推动行业持续向上发展。

富创优越预计上半年实现高速增长，较去年同期翻倍。下半年及27年，随着1.6T加速放量及NPO在27H2起量，将推动业绩加速增长。公司在技术布局和客户拓展上均有显著进展，为业绩持续增长奠定坚实基础。

当前市场对华懋科技的悲观预期已通过股价调整得到充分反映，估值处于历史低位。但公司基本面稳健，尤其在NPO领域的技术突破和客户合作进展，显示出较强的抗风险能力和未来成长空间。

研报提示需关注行业竞争加剧可能带来的价格压力，以及新技术大规模量产过程中的技术迭代风险。此外，客户订单波动和供应链稳定性也是潜在风险因素，需持续跟踪公司应对措施的有效性。