300209 行云科技 行云科技投资者关系活动记录表

行云科技股份有限公司（股票代码：300209.SZ）历经上市积淀、产业赋能、重整重生三大发展阶段，完成从传统产业互联网企业向跨境数字贸易+AI算力基础设施双主业硬科技企业的战略转型。公司于2024年12月完成司法重整，2026年2月正式更名“行云科技”，实现治理结构、商业模式、经营基本面的全方位提质重塑。

公司基本情况

1. 历史沿革：前身为天泽信息，2011年上市，通过司法重整出清历史风险，完成战略升级。
2. 当前发展：确立跨境数字贸易（基本盘）和AI算力服务（核心增长）双主业战略，形成四大协同业务板块。
3. 产业赋能：控股股东行云集团提供全球化供应链资源，支撑算力业务快速落地。
4. 经营业绩：2026年上半年营收2.54亿元（同比增长497.11%），归母净利润1201.54万元（同比增长540.15%），经营性现金流1.94亿元（同比增长2425.46%）。
5. 订单与技术：截至2026年7月末，在手算力、存储类3-5年期长期框架订单超154.04亿元，客户涵盖头部央企及大模型机构。自研AlayaJet垂直推理引擎等技术降低运营成本。

投资者问答核心要点

• 经营反转：主业自我造血能力增强，进入高质量成长周期。
• 订单优势：客户主动加价扩量，体现稀缺的拿卡+交付能力，行业进入“加价潮”。
• 业绩确定性：订单形成价格、规模、信用三层兜底机制，中长期收入稳定。
• 商业模式：独创双边弹性模式，下游锁定收入，上游降低成本，毛利率优于同行。
• 核心壁垒：产业（供应链）、技术（AlayaJet）、资金（180.24亿元授信）、订单（百亿长单）四维优势构筑竞争壁垒。
• 双主业协同：跨境贸易提供现金流反哺算力扩张，供应链协同降本，场景协同助力全球化。
• 中长期战略：深耕垂直行业TaaS算力赛道，打造国内领先超级算力工厂，成长空间广阔。

风险提示：算力交付、行业供需、下游需求、技术迭代等风险需关注。公司将持续强化风控，稳步推进业务扩张。