300209 行云科技 行云科技股份有限公司投资者关系活动记录表

公司确立AI全球跨境数字贸易+AI算力基础设施双主业战略，形成四大协同业务板块。跨境数字贸易作为稳健经营基本盘，贡献稳定现金流；AI算力服务为核心增长主业，聚焦GPU算力租赁、垂直大模型推理等，创新TaaS模式。

经营业绩：2026上半年业绩实现跨越式反转，关键数据如下：

• 营业收入2.54亿元，同比增长497.11%
• 归母净利润1201.54万元，同比增长540.15%
• 经营性净利润2045.85万元，同比增幅989.99%
• 经营活动现金流净额1.94亿元，同比大幅增长2425.46% 公司主业自我造血能力与经营稳健性实现质的飞跃。

投资者问答：

1. 在手算力订单：截至2026年7月末，长期框架订单规模150.82亿元，均为5年协议，客户覆盖头部央企、一线大模型厂商等优质主体。7月三笔核心订单完成调价扩容，体现客户对公司的高度认可。核心订单采用“按月交付、按月回款、逐月确认收入”模式，V客户、VB和VC客户的首批交付已于8月完成并确认收入。
2. 轻资产算力合作模式：与某国资供应商签署32套GPU算力服务采购合同及128套框架协议，合作周期8年。前5年供应商持有硬件资产，公司支付固定租金并负责运营；后3年净利润按70%/30%分成，政府补贴归属公司。该模式将重资产投入转化为弹性成本，放大核心能力，盈利弹性提升。项目推进顺利，27套服务器已到位，预计9月上旬全部到位。

风险提示：

1. 算力业务交付与业绩释放风险：受外部因素影响，订单交付进度可能调整；收入确认存在波动。
2. 行业竞争与价格波动风险：AI算力行业竞争加剧，算力租赁价格可能波动；跨境贸易赛道竞争加剧可能影响AI业务拓展及盈利。
3. 跨境业务经营与合规风险：受国际贸易政策、地缘政治、汇率等因素影响，业务规模与盈利存在波动；海外业务可能因当地政策、合规要求变化产生不确定性。