东财汽车汽车风向标42：核心推荐标的梳理

发布时间：2026-08-02 一、核心要点 1. 汽车板块近期企稳反弹，资金偏炒作，对基本面仍悲观，认为2025年10月-四季度或现内销反弹信号，三季度可提前布局2. 内销核心胜负手为去2023-2025年透支量，预计最快1年、最慢2个季度还清，下半年补贴有700亿空间，新能源车增换购为长期增量核心3. 海外市场当前市占率15%，目标25%-30%，欧洲、东南亚等市场空间大，龙头标的空间充足二、投资线索 1. 重点推荐吉利汽车：整车赔率胜率最佳，核心逻辑为出海刚起步、车型力强，预计2026年盈利300亿，当前市值隐含空间超60% 2. 关注未来：设计与底盘有壁垒，旗下极氪车型海内外销表现好，5566、ES8、ES9等车型销量有弹性，盈利预计2027年达七八十亿3. 关注继峰股份：座椅赛道空间大，公司拿单能力强，零销业务降本空间可观，预计2026年利润达10-11亿，估值具备优势三、风险与关注 1. 汽车内销反弹时间不及预期，透支量去化进度慢于测算2. 吉利汽车、未来等标的新车销量、盈利兑现情况不及预期3. 继峰股份零销业务降本效果、海外订单拓展进度存不确定性4. 行业整体政策、消费需求等外部环境变化