中信建投军工与新材料2026年8月每周研究汇总

发布时间：2026-08-02 一、免责声明 1. 本次会议为中信建投研究发展部组织的闭门会议，仅面向白名单客户，严禁制作、转发会议纪要相关内容，中信建投保留追究法律责任的权利。 2. 本次会议内容不构成任何投资建议，相关预测内容不承诺必然实现，投资者需自主决策并自行承担投资风险。 3. 本次会议信息来源于中信建投认为可靠的公开资料，但中信建投不保证信息的准确性、时效性及完整性，专家分享仅代表个人观点，不代表中信建投立场。 4. 中信建投可能持有并交易本次会议提及公司的股份或相关财产权益，可能为提及公司提供相关金融服务。 5. 本次会议内容知识产权归中信建投所有，未经书面许可不得转发、复制或引用全部或部分内容。二、核心板块业绩动态 1. 无人机板块：中无人机2026年上半年营收15.8亿元，同比增长260%；规模净利润5200万元至5800万元，同比增长63%至82%；航天彩虹、纵横股份相关利润均有大幅增长，板块受益于军贸及国内需求拉动。 2. 军贸板块：瑞川微纳上半年规模净利润12亿元至13亿元，同比增长242%至270%；高德红外、北化股份上半年业绩表现良好。 3. 航空板块：沈飞上半年业绩同比减少58%；光启技术上半年营收10.96亿元至11.53亿元，同比增长16%至19.2%、22.24%，但规模净利润2.9亿元至3.6亿元，同比下降5%至24.3%，或与航空生产、交付节奏调整及15订单未大规模释放有关。 4. 船舶板块：2026年上半年规模净利润29亿元至110亿元，同比增长200%至273%；中国船舶上半年新接订单1.2亿载重吨，同比增长173%，占全球新接订单比重达62%；手持订单3.63亿载重吨，同比增长54.9%，占全球比重较高；克拉克森新造船指数约185.15点，处于历史较高水平，板块预计未来两至三年业绩扎实，当前处于长周期上行中部阶段。 5. 航发板块：航发动力上半年规模净利润1.4亿元至1.5亿元，同比增长400%至446%；下半年预计延续增长态势。 6. 传统军工信息化板块：部分公司出现业绩下滑，如四创电子712、通信公司、烽火电子等。三、行业重要动态 1. 商业航天板块：7月30日航天科技五院牵头研制的新体制空间电源系统在天舟10号货运飞船完成国际首次在轨验证；7月30日长征六号改火箭成功发射通信技术实验卫星27号A/B星，为长征系列火箭第660次发射；7月29日长征七号改火箭成功发射天链3号01星，文昌发射场累计发射50次，新一代大推力运载火箭高稳定高密度发射实现常态化；国外方面SpaceX星舰完成第33次组合体飞行测试，一级火箭返回时提前解体，商业航天行业风险较高，8月有望迎来可回收火箭再次试验。 2. 低空经济板块：7月29日万丰集团所属公司在济州岛完成含海上演示的国际公开飞行活动；7月27日交通运输部联合发改委印发意见，研究制定低空陆空协同联运政策和标准，成立包含院士、工信部领导的标准委员会推动低空经济政策、标准完善。 3. 增材制造板块：7月31日先导智能折叠屏芯片及高分子3D打印设备实现批量交付、量产，已与多家国内头部终端品牌开展技术对接等合作；2026年上半年我国消费级3D打印机出口361.4万台，同比增长90.2%；出口额超91亿元，同比增长113%，相关融资规模较大。 四、投资策略 1. 7月风险类资产受压制，商业航天子板块、国防军工板块出现下降，上周均企稳震荡。2. 投资需关注不确定性因素，主要为持续发酵的美伊冲突，不排除冲突升级可能。3. 建议关注业绩确定性、安全边际较强的细分板块，首推船舶板块及上游低估值电子元器件板块；当前国防军工板块PE约61.35倍，处于历史中部偏低水平，具备一定性价比；未来若15期间相关重大军工订单释放，或为板块带来较大增量，投资性价比逐步提升。 五、后续安排 1. 8月将继续跟踪可回收火箭试验等相关进展。2. 下次会议将继续开展军工与新材料每周研究汇总，更多专业内容可通过进门APP领取会员体验。