浙商新兴产业人形机器人系列会第30期 关注特斯拉机器人迭代与供应链

一、核心要点 ：谷歌三款机器人模型发布，以及语数IPO申购与上市相关市场影响。 2. 谷歌7月底发布三款机器人模型，包括歼灭two（转视觉语言为电机控制，驱人形/双臂机器人，支持灵巧手/爪精细操作）、歼灭二（视觉语言模型，支持人机交互、多步任务规划、多机协同）、歼灭八四one dive two（端侧优化的机器人本地运行模型，数小时训练可快速适配不同本体） 3. 谷歌模型能为无大模型能力的机器人本体厂商降低大模型适配、算法研发、数据集与仿真环境搭建成本，弥补软件短板，释放硬件优势，加速商业化落地。 4. 对比特斯拉自研大模型+芯片+硬件的路线，分析指出：特斯拉路线软硬件深度耦合，无冗余，延迟低，有自动驾驶海量数据优势，形成数据闭环迭代，可控性强，不易被卡脖子；而开源路线存在延迟高、性能冗余、数据无法反哺大模型、不可溯源等问题。 5. 会议认为，具备软硬件深度耦合能力（尤其是自研软件）的机器人本体厂商，才有望在中长期竞争中生存；特斯拉机器人产品力是板块关键催化，预计2027年（明年）人形机器人产品力将有较大爆发。 6. 语数拟8月10日申购、8月中下旬上市，市场对其上市后市值存争议，会议认为A股机器人本体公司无特别正宗标的，难有中长期可持续投资机会，建议关注特斯拉链。 7. 会议推荐两条细分赛道产业趋势票：结构检测器环节的卡力，电机环节的空调科技，具体详情可联系团队。 二、风险与关注 1. 开源机器人模型存在延迟高、性能冗余、数据无法反哺大模型、安全问题不可溯源等潜在风险。2. 依赖外部大模型、芯片的机器人厂商可能面临软件卡脖子、算力与产能约束等问题。3. 特斯拉机器人产品力未达预期，或影响人形机器人板块关注度与表现。4. 语数上市后表现不及预期，或难以带动机器人相关板块机会。