人形机器人行业周报 20260907：技术迭代与资本共振，人形机器人产业化持续提速

本周行情概览

• 人形机器人指数下跌0.37%，沪深300指数下跌1.33%。
• 年初以来，人形机器人指数下跌7.56%，沪深300指数下跌1.77%。
• 8月31日-9月4日，人形机器人指数成交额为10986亿元，较上周下降6.09%。
• 本周人形机器人概念股涨幅居前的五个股票：*ST宝馨（42.94%）、光洋股份（24.45%）、内蒙一机（23.06%）、爱仕达（22.08%）、金帝股份（21.35%）。
• 本周人形机器人概念股跌幅居前的五个股票：欧科亿（-15.90%）、泰晶科技（-14.72%）、电连技术（-14.50%）、骄成超声（-13.63%）、麦捷科技（-13.01%）。

人形机器人行业动态

• 智元开源强化学习数据集：发布AGIBOT WORLD 2026 Theme 3强化学习数据集，包含11,430条真实世界轨迹，覆盖14项工业及家庭任务，推动机器人训练从“模仿正确动作”迈向“从真实经验中持续学习”。
• Figure与Nscale签署十万GPU算力合作：基于NVIDIA Vera Rubin平台部署最高10万颗GPU，初始算力承诺35亿美元，后续拟扩大至超过60亿美元，加速具身智能训练基础设施扩张。
• 星尘智能发布SmoothRL：面向异步推理与执行场景的在线强化学习框架，将动作分块划分为已提交、执行和丢弃区域，仅对机器人实际执行的动作进行梯度更新，提升机器人动作稳定性。

人形机器人融资动态

• 优宝特完成亿元级A+轮融资：由东证资本领投，济南先行投资集团、淄博高新区创投跟投，联想之星持续追加投资，累计融资规模达数亿元。
• 立昂机器人完成千万级人民币战略融资：由深圳莱福德科技股份有限公司投资。

投资建议

• 人形机器人产业处于技术闭环迭代、算力基建扩容、产业资本密集入场的加速发展阶段。
• 建议重点关注三个方向：
  • 整机企业：依托算力与数据迭代、具备场景落地能力的企业。
  • 核心零部件与精密制造供应链：支撑高精度作业的核心零部件与精密制造企业。
  • 产业基础设施赛道：具身智能算法、训练数据与算力基建等平台型企业。

风险提示

1. 人形机器人技术迭代不及预期的风险。
2. 人形机器人下游需求不及预期的风险。
3. 人形机器人量产进度不及预期的风险。