2026年7月底,谷歌发布三款机器人模型(gemini、GeminiHD2、geminiultra1dive2),其开源模式有助于降低缺乏大模型自研能力的本体厂商研发成本。当前行业存在谷歌开源赋能和特斯拉自研大模型+芯片+硬件垂直整合两条路线,特斯拉软件端累计投入达数十亿美元量级,具备更深厚的竞争壁垒。宇树科技将于2026年8月10日启动申购,但其业绩增速放缓、软件自研投入不足,加之A股机器人标的普遍正宗性不足,对板块带动效应有限。投资层面建议绑定特斯拉链,2027年是特斯拉机器人产品力爆发的关键布局窗口,重点关注核心感知/执行环节和电机环节的空调科技,相关详细分析可联系浙商。