人形机器人行业周报20260802：板块反弹修复，场景验证与资本加码共振

板块反弹修复，场景验证与资本加码共振 glmszqdatemark2026年08月03日 本周行情：7月27日-7月31日，人形机器人指数上涨3.9%，沪深300指数下跌1.31%。年初以来，人形机器人指数下跌13.85%，沪深300指数下跌0.9%。7月27日-7月31日，人形机器人指数成交额为13450亿元，较上周下降14.46%。 人形机器人行业动态：本周，全球人形机器人产业呈现“场景落地、模型升级与量产预期校准”并行。比亚迪确认人形机器人产品将于8月正式亮相，迪空间郑州馆已发布预热海报。该渠道兼具品牌展示、产品体验和用户交互功能，显示车企正尝试将人形机器人导入门店接待、产品演示等商业服务场景。Google DeepMind披露Gemini Robotics 2，模型可控制包括Apptronik Apollo 2在内的人形机器人执行拧灯泡、系垃圾袋、货架整理等复杂任务。Google DeepMind官方页面也显示，Gemini Robotics面向多形态机器人，强调视觉-语言-动作模型、具身推理和跨本体泛化能力。Tesla二季度股东信删除了此前关于Optimus机器人进入“volume production”的相关表述。The Next Web同时报道，马斯克在业绩会上称Optimus将是Tesla历史上最难规模化制造的产品之一，原因在于供应链、部件和制造体系均需重新搭建，市场对短期量产节奏预期下修。 分析师汪海洋执业证书：S0590525110064邮箱：wanghaiyang@glms.com.cn 相关研究 1．人形机器人行业周报20260531：逐际动力发布LimX Luna，多家公司完成融资-2026/05/312．人形机器人行业周报20260516：宇树科技发布载人变形机甲，1X加州工厂投产-2026/05/163．人形机器人行业周报20260511：产业进展不断，持续看好板块后续行情-2026/05/114．人形机器人行业周报20260425：特斯拉Optimus V3预计年中亮相-2026/04/255．人形机器人行业周报20260420：特斯拉考虑在其上海超级工厂生产人形机器人-2026/04/20 人形机器人融资动态：本周，国内具身智能和人形机器人相关融资继续集中在物理AI、三维世界引擎和通用具身大脑等基础能力。北京正奇未来智能科技有限公司宣布8个月内完成数亿元天使系列融资，资方包括鼎晖VGC投资、线性资本、上 汽集 团 恒 旭资 本 等 。公 司 聚焦Door-to-Door移 动 任务 场 景 ，首 款 产品QUORRA X5已实现量产并获得海外商业订单。德塔智能完成近5亿元天使++轮融资，本轮由蚂蚁集团、Prosperity7、火山石资本等参与。公司定位人形机器人三维世界引擎，围绕场景生成、仿真训练与具身模型数据闭环，服务人形机器人基础模型能力建设。上海眸深智能科技有限公司完成近亿元Pre-A轮追加融资，投资方包括瑾悦投资、创合汇资本及老股东徐汇资本。公司专注生成式与轻量化通用具身智能研发，资金将用于模型迭代、具身智能硬件适配及商业化落地。 投资建议：我们认为，人形机器人产业正进入"规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级"三重驱动阶段。本周板块大幅回调释放前期估值压力，但产业端商业化推进、资本加码与技术突破均呈加速态势，基本面与股价短期背离，建议把握回调带来的中长期配置窗口。随着世界机器人大会召开在即、整机量产节奏持续加快以及资本不断加码具身智能核心能力，人形机器人商业化路径进一步清晰。建议重点关注三个方向：方向一，具备量产交付能力与真实场景验证的整机企业；方向二，灵巧手、六维力传感器、关节模组、减速器等核心零部件环节；方向三，机器人操作系统、世界模型、多模态大模型、仿真训练平台及机器人AI芯片等具身智能基础设施。 风险提示：1）人形机器人技术迭代不及预期的风险；2）人形机器人下游需求不及预期的风险；3）人形机器人量产进度不及预期的风险。 目录 1本周行情概览...........................................................................................................................................................32人形机器人行业动态................................................................................................................................................42.1比亚迪人形机器人产品拟于8月亮相迪空间...............................................................................................................................42.2 Google DeepMind披露Gemini Robotics 2，可控制人形机器人完成复杂任务..............................................................42.3 Tesla二季报相关表述弱化Optimus量产预期............................................................................................................................53人形机器人融资动态................................................................................................................................................63.1正奇未来8个月完成3轮数亿元天使融资...................................................................................................................................63.2德塔智能完成近5亿元天使++轮融资..........................................................................................................................................63.3眸深智能完成近亿元Pre-A轮追加投资.......................................................................................................................................64投资建议.................................................................................................................................................................75风险提示.................................................................................................................................................................8插图目录.....................................................................................................................................................................9 1本周行情概览 本周机器人板块行情回顾：7月27日-7月31日，人形机器人指数上涨3.9%，沪深300指数下跌1.31%。年初以来，人形机器人指数下跌13.85%，沪深300指数下跌0.9%。7月27日-7月31日，人形机器人指数成交额为13450亿元，较上周下降14.46%。 资料来源：iFind，国联民生证券研究所（注：人形机器人采用同花顺人形机器人概念指数（886069.TI）） 行业股票涨跌幅：本周人形机器人概念股涨幅居前的五个股票分别为：传智教育（61.06%）、明新旭腾（54.27%）、上纬新材（38.87%）、捷众科技（34.51%）、火星人（30.14%）；跌幅居前的五个股票分别为：祥鑫科技（-27.96%）、维峰电子（-22.20%）、长飞光纤（-18.14%）、瑞可达（-17.91%）、征和工业（-17.65%）。 资料来源：iFind，国联民生证券研究所（注：采用同花顺人形机器人概念指数（886069.TI）成分股） 2人形机器人行业动态 2.1比亚迪人形机器人产品拟于8月亮相迪空间 7月28日，比亚迪官方向财联社记者证实，其人形机器人产品8月将在郑州“迪空间”首次公开亮相。公开信息显示，“迪空间”是比亚迪打造的品牌线下沉浸式体验终端，区别于传统4S店的单一销售功能，该空间主打品牌展示、产品体验、用户交互与科技展示，是比亚迪新技术、新产品的首发场景；而发布上述预热海报的“郑州馆”则是首个“迪空间”，共四层，总建筑面积约1.5万平方米。 “目标是在每家经销商门店放置两到三台机器人。”比亚迪执行副总裁李柯曾表示，公司计划将人形机器人部署至经销商网络，用于客户接待与产品演示，“这些机器人不仅能讲解车型、展示功能，还能营造更具吸引力的展厅氛围。”彼时其透露，此类销售助手机器人有望在未来一两年内实现商业化落地。 资料来源：比亚迪官网，国联民生证券研究所 2.2Google DeepMind披露Gemini Robotics 2，可控制人形机器人完成复杂任务 据Wired报道，Google DeepMind披露Gemini Robotics 2，模型可控制包括Apptronik Apollo 2在内的人形机器人执行拧灯泡、系垃圾袋、货架整理等复杂任务。Google DeepMind官方页面也显示，Gemini Robotics面向多形态机器人，强调视觉-语言-动作模型、具身推理和跨本体泛化能力。 资料来源：谷歌官网，国联民生证券研究所 2.3Tesla二季报相关表述弱化Optimus量产预期 据TechCrunch报道，Tesla二季度股东信删除了此前关于Optimus机器人进入“volume production”的相关表述。The Next Web同时报道，马斯克在业绩会上称Optimus将是Tesla历史上最难规模化制造的产品之一，原因在于供应链、部件和制造体系均需重新搭建，市场对短期量产节奏预期下修。 3人形机器人融资动态 3.1正奇未来8个月完成3轮数亿元天使融资 北京正奇未来智能科技有限公司宣布8个月内完成数亿元天使系列融资，资方包括鼎晖VGC投资、线性资本、上汽集团恒旭资本等。公司聚焦Door-to-Door移动任务场景，首款产品QUORRA X5已实现量产并获得海外商业订单。 正奇未来也被认为是目前唯一正在取得生活空间内非结构化环境短途出行数据的物理AI公司，并因其先发优势构建技术与数据