新房景气度下行趋缓二手房景气度底部企稳

房地产 2026-08-02 国金证券 Mascower

新房市场：本周（7.25-8.1）新房景气度下行趋缓，47个重点城市新房成交面积环比增长31.8%，同比降幅显著收窄至-2.9%。其中，一线城市成交面积同比增长1.1%，二线城市同比降幅较上周改善最明显（-0.1%），三线城市同比降幅为-7.6%。
二手房市场：本周（7.25-8.1）二手房景气度底部企稳，22城二手房成交量季节性回落，同时受新房二手房“跷跷板”效应影响，同比涨幅收窄至11.7%，但仍处于过去5年同期的最好水平。环比下降8.3%。7月以来挂牌量再度回升，较6月末增加0.4%，同比回落0.7%，挂牌压力有所增加。7月1日至31日26个重点城市二手房实时成交套数同比增长6.9%，弱于6月水平。
核心结论：当前新房市场下行趋缓，二手房市场底部企稳但成交增速放缓，挂牌量回升预示着供给端压力积累。整体市场处于筑底阶段，但房价下行压力仍存。
风险提示：房价下行幅度和速度超预期，宏观经济超预期下行。