长城策略月度金股——2026年8月

八月配置建议

7月政治局会议强调稳中求进，以扩内需为抓手，注重政策落地效能。会议重点提及全面实施“人工智能+”、整治“内卷式”竞争、优质消费供给和新型基建投资“六张网”。预计下半年相关产业将迎来更多政策落地。

市场观点

维持《震荡蓄力，均衡迎新》观点，短期A股面临震荡筑底，但无需过度悲观。海内外科技股杠杆风险已释放，A股资金面存在托底，政策预期提升。随着半年报披露，市场将更注重科技板块的“业绩验证”，后续配置建议由“科技抱团”转向均衡配置。

经济基本面

1. 数据表现：7月出口、PPI有望延续较高增速，工业增加值在出口链和高技术制造业拉动下继续回暖。
2. 政策环境：7月政治局会议后政策预期提升，宏观政策注重存量政策落地，美联储货币政策反复影响被消化，国内宏观流动性维持宽松。
3. 股市资金面：多路资金合力托底，更多中长线资金入市。

建议关注方向

1. AI产业：景气逻辑坚固，国产半导体替代加速，但需注意内部分化，资金可能转向兼具业绩确定性和产业趋势的方向。
2. 周期板块：PPI同比提升及“六张网”投资落地，周期板块盈利能力有望修复，关注前期滞涨、估值低位的上游原料、中游制造。
3. 出口链：海外补库需求提升，出口链上市公司海外营收占比有望提高，关注电网设备、工程机械、船舶、家电等高端制造。
4. 非银金融：适度配置位置较低、业绩增速较高的头部公司。

八月组合推荐

7月组合相对抗跌，月度收益率优于主要指数。8月组合推荐：江海股份、路维光电、鸿合科技、焦点科技、三七互娱、中国东方教育、珍酒李渡、东阿阿胶、新和成、华电国际，覆盖电新、通信、传媒、新消费、食品饮料、医药、化工、公用事业等行业。

风险提示

海外经济衰退风险、美联储政策预期反复、海外关税政策不确定性风险、地缘冲突升级风险、公司基本面变化及业绩不达预期风险。