量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交20027.96亿元，较上周变动-7.89%，保证金785.49亿元，较上周变动40.56亿元；能源化工板块成交33321.49亿元，较上周变动-5.45%，保证金550.77亿元，较上周变动-31.85亿元；农产品板块成交21566.54亿元，较上周变动-7.86%，保证金588.25亿元，较上周变动-35.18亿元；贵金属板块成交24979.68亿元，较上周变动-1.10%，保证金651.19亿元，较上周变动-9.43亿元；黑色建材成交9982.87亿元，较上周变动6.22%，保证金377.83亿元，较上周变动12.68亿元；股指期货板块成交57757.89亿元，较上周变动-1.58%，保证金2079.35亿元，较上周变动107.83亿元；国债期货板块成交19985.37亿元，较上周变动3.16%。保证金229.38亿元，较上周变动8.09亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅-16.29%，有色指数涨跌幅10.24%，能源指数涨跌幅25.61%，化工指数涨跌幅6.47%，油脂油料指数涨跌幅9.52%，贵金属指数涨跌幅-10.54%，煤焦钢矿指数涨跌幅-0.49%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅5.49%，短周期动量指数涨跌幅-16.33%，偏度指数涨跌幅-5.25%，期限结构指数涨跌幅8.83%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权19.81%，沪深300股指期权22.95%，中证1000股指期权35.10%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-44.16点，IF-81.90点，IC-219.63点，IM-220.03点；年化基差率情况，IH-3.94%，IF-4.65%，IC-7.64%，IM-8.11%。 国债期货最新基差情况，TS0.00元，TF0.06元，T0.02元，TL0.03元；最新净基差情况，TS0.02元，TF0.03元，T-0.02元，TL-0.25元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配乙二醇，石油沥青，聚丙烯，燃料油，甲醇，建议少配纯碱，焦煤，玻璃，生猪，烧碱。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差