量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交26067.79亿元，较上周变动25.29%，保证金690.95亿元，较上周变动71.85亿元；能源化工板块成交19754.08亿元，较上周变动-7.93%，保证金380.65亿元，较上周变动4.77亿元；农产品板块成交14584.52亿元，较上周变动-9.14%，保证金445.58亿元，较上周变动-3.45亿元；贵金属板块成交51242.17亿元，较上周变动38.89%，保证金773.84亿元，较上周变动20.05亿元；黑色建材成交11252.82亿元，较上周变动-7.08%，保证金345.12亿元，较上周变动-7.30亿元；股指期货板块成交28043.02亿元，较上周变动-8.45%，保证金1645.35亿元，较上周变动107.50亿元；国债期货板块成交21165.86亿元，较上周变动-14.14%。保证金145.02亿元，较上周变动-1.22亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅31.04%，有色指数涨跌幅10.01%，能源指数涨跌幅-20.88%，化工指数涨跌幅-19.47%，油脂油料指数涨跌幅3.72%，贵金属指数涨跌幅47.36%，煤焦钢矿指数涨跌幅-0.73%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅22.05%，短周期动量指数涨跌幅2.82%，偏度指数涨跌幅11.29%，期限结构指数涨跌幅6.11%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权14.46%，沪深300股指期权15.67%，中证1000股指期权19.15%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH14.19点，IF-15.78点，IC-176.78点，IM-244.69点；年化基差率情况，IH1.64%，IF-1.20%，IC-8.66%，IM-11.58%。 国债期货最新基差情况，TS-0.04元，TF-0.15元，T-0.05元，TL0.40元；最新净基差情况，TS-0.02元，TF-0.13元，T-0.13元，TL-0.10元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配鲜苹果、豆油、玉米、白银、LPG，建议少配氧化铝、玻璃、纯碱、烧碱、焦煤。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半