机械行业周报（20260727-20260802） 关注人形机器人、工程机械与AI设备、耗材

机械2026年08月02日 机械行业周报（20260727-20260802） 推荐 （维持） 关注人形机器人、工程机械与AI设备、耗材 上半年挖机内外销超预期，“新基建”和出海持续发力。中国工程机械工业协会数据，2026年上半年，共销售挖掘机152320台，同比增长26.4%。其中国内销量79025台，同比增长20.4%；出口73295台，同比增长33.5%。从上半年销售情况看，国内市场呈现出淡季不淡的强势特征，为下半年市场奠定了良好基础。近期，国家逐步明确提出“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设”，2026年，“六张网”及相关重点领域建设投资规模就超过7万亿元，成为国内基建增长新动能。出口方面，挖机各月度销售数据持续呈现出较为强劲的增长势头。另据海关数据，2026年上半年，我国工程机械出口金额356.27亿美元，同比增长20.5%，延续了年初以来的增长势头。海外采矿、城建等需求维持景气，对中国工程机械主机厂带来机遇。建议关注：三一重工、恒立液压、山推股份、中联重科、柳工、徐工机械、建设机械等。 华创证券研究所 证券分析师：范益民电话：021-20572562邮箱：fanyimin@hcyjs.com执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎邮箱：dingyi@hcyjs.com执业编号：S0360523030001 证券分析师：胡明柱邮箱：humingzhu@hcyjs.com执业编号：S0360523080009 人形机器人产业化节点持续兑现，特斯拉产线改造与国内商业落地加速推进。海外方面，特斯拉Q2电话会披露，弗里蒙特工厂Model S/X产线已停用并启动改造，用于建设首代Optimus专用生产线，首批机器人将进入OptimusAcademy进行数据采集与功能开发，后续重点关注H2产能爬坡以及V3/V4版本迭代进展。国内方面，宇树科技IPO进程进一步明确，计划于8月5日初步询价、8月10日网下申购；小鹏人形机器人已于7月24日在广州工厂启动小批量试生产，量产产线进入最后联调阶段，公司目标于2026年底前形成月产1000台的规模化生产能力，加速商业化落地；比亚迪则计划于8月发布“迪空间”，有望率先探索人形机器人在门店导购等商业服务场景的应用。建议布局“确定性较高”或“技术边际变化”的环节，首选方向：1）特斯拉链，关注旋转/直线执行器、减速器、丝杠、传感器、电机、结构件等高价值环节的供应商，以及灵巧手等仍存在技术边际变化环节的零部件受益标的；2）国产链，宇树、智元、优必选等本体厂产业链中，具备低成本和产能爬坡能力强的零部件供应商；3）应用场景：电力巡检、应急救援、仓储物流等可率先实现落地场景下的本体厂及其供应商。建议关注：三花智控、拓普集团、科达利、恒立液压、震裕科技、五洲新春、科达利、绿的谐波、信捷电气、伟创电气、长盈精密、模塑科技、蓝思科技、均胜电子、星宇股份等。 证券分析师：陈宏洋邮箱：chenhongyang@hcyjs.com执业编号：S0360524100002 证券分析师：朱珠邮箱：zhuzhu@hcyjs.com执业编号：S0360526070006 行业基本数据 占比%股票家数(只)6430.08总市值(亿元)65,662.525.45流通市值(亿元)52,420.475.50 持续关注AI设备及耗材。北美云计算巨头（谷歌、微软、亚马逊等）近期财报释放加码人工智能基础设施的信号，资本开支维持高位，云厂商大规模扩建算力集群，叠加自研芯片与高速互联升级，相关设备及耗材环节有望持续受益，此外，AI服务器的爆发式增长推动PCB向高阶HDI板（高密度互连板）、高多层板等高端产品升级，单机柜PCB用量与复杂度显著提升。重点关注：1）AI PCB设备：大族数控、芯碁微装、凯格精机、东威科技；2）AI PCB钻针：鼎泰高科、中钨高新、新锐股份（拟收购慧联电子）、欧科亿（拟收购永鑫精工）。 %1M6M12M绝对表现-20.1%-13.2%12.7%相对表现-12.3%-10.7%0.1% 投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AI PCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。 相关研究报告 《机械行业周报（20260720-20260726）：关注AIDC、工程机械》2026-07-26《机械行业周报（20260713-20260719）：关注PCB 钻针、人形机器人》2026-07-19《机械行业周报（20260706-20260712）：关注PCB钻针、人形机器人及工程机械》2026-07-13 风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 目录 一、行情回顾.....................................................................................................................5 （一）板块行情回顾.........................................................................................................5（二）个股行情回顾.........................................................................................................5 二、行业与公司投资观点.................................................................................................7 1、AIDC系列深度二：乘AI之风，柴发价值凸显..................................................72、奥比中光-W（688322）深度研究报告：十年磨剑，AI之眼.............................73、恒立液压（601100）系列深度研究报告（三）：不止于液压传动，精密传动有望再造一个恒立.....................................................................................................84、新锐股份（688257）重大事项点评：拟收购慧联电子，切入PCB钻针领域..95、机械行业深度研究报告：卫星组网建设进入加速期，看好火箭链投资机会..10 三、重点数据跟踪...........................................................................................................12 （一）宏观数据...............................................................................................................12（二）中观数据...............................................................................................................13 四、风险提示...................................................................................................................16 图表目录 图表1主要指数当周日涨跌幅.............................................................................................5图表2机械行业细分板块当周累计涨跌幅.........................................................................5图表3全行业当周涨跌幅.....................................................................................................5图表4涨幅前五.....................................................................................................................6图表5涨幅后五.....................................................................................................................6图表6制造业PMI指数（%）...........................................................................................12图表7固定资产投资完成额累计同比增速（%）............................................................12图表8全部工业品PPI当月同比（%）............................................................................12图表9工业企业产成品存货同比（%）............................................................................12图表10我国挖掘机月度销量（台）.................................................................................13图表11我国挖掘机月销量同比变化.................................................................................13图表12我国叉车销量（台）.............................................................................................13图表13我国工业企业产成品存货及利润同比（%）......................................................13图表14 OPEC原油产量（千桶/日）及同比变化..............................................