关注深冷设备、AI设备及耗材：机械行业周报（20260126-20260201）

机械2026年02月01日 机械行业周报（20260126-20260201） 推荐 （维持） 关注深冷设备、AI设备及耗材 深冷设备出海进入收获期，海外景气度维持高位。近日，深冷设备行业上市公司陆续发布业绩预告，中泰股份2025年预计归母净利润4.2~4.8亿，上年同期因商誉减值影响净利润为负，实现了扭亏为盈，利润高增主要因海外订单进入发货周期，带动利润水平大幅提升。福斯达2025年预计归母净利润4.2~5亿，同比增长60.82%~91.45%，利润高增的主要原因包括募投项目投产大型设备交付能力提升、海外项目进展顺利带动毛利率持续提升等因素。海外因AI带来的缺电、能源供给区域性失衡或将持续，天然气开采需求持续景气，带动天然气处理装置需求大幅提升。此外，中东、中亚等区域正处于产业升级转型阶段，部分石化、炼化产能进入更新周期，冷箱、空分等深冷设备需求维持景气，中国深冷设备出海持续受益。 华创证券研究所 证券分析师：范益民电话：021-20572562邮箱：fanyimin@hcyjs.com执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎邮箱：dingyi@hcyjs.com执业编号：S0360523030001 AI设备及耗材：在全球人工智能浪潮的推动下，AI设备及耗材行业在2025年迎来强劲增长。鼎泰高科、大族数控、芯碁微装、凯格精机等企业业绩普遍提升，展现出行业的高景气度。鼎泰高科预计2025年归母净利润4.10-4.60亿元，同比+80.72%-102.76%；凯格精机预计2025年归母净利润1.65-2.07亿元，同比+133.99%-193.55%；芯碁微装预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元，同比+71.13%-83.58%；大族数控预计2025年归母净利润7.85-8.85亿元，同比+160.64%-193.84%。伴随AI大模型与智能硬件应用的快速迭代，算力基础设施需求激增，驱动高性能服务器、GPU及高阶PCB需求大幅增长。重点关注：耗材端的鼎泰高科、中钨高新，设备端的大族数控、芯碁微装、凯格精机等。 证券分析师：胡明柱邮箱：humingzhu@hcyjs.com执业编号：S0360523080009 证券分析师：陈宏洋邮箱：chenhongyang@hcyjs.com执业编号：S0360524100002 投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、欧科亿等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等；3C设备：快克智能、博众精工、燕麦科技、联得装备等；AI设备及耗材：鼎泰高科、中钨高新、大族数控、芯碁微装、凯格精机。 行业基本数据 占比%股票家数(只)6360.08总市值(亿元)71,662.275.61流通市值(亿元)59,463.795.78 %1M6M12M绝对表现6.8%28.6%50.2%相对表现5.6%15.2%26.9% 风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 相关研究报告 《机械行业周报（20260119-20260125）：关注矿用设备、耗材及AIDC》2026-01-25《机械行业周报（20260112-20260118）：关注矿用设备、AI设备及耗材》2026-01-18《机械行业周报（20260105-20260111）：关注AI设备及耗材、工程机械》2026-01-11 目录 一、行情回顾.....................................................................................................................5 （一）板块行情回顾.........................................................................................................5（二）个股行情回顾.........................................................................................................5 二、行业与公司投资观点.................................................................................................6 1、AI设备及耗材系列深度报告（一）：PCB迎AI升级浪潮，设备与耗材迎黄金机遇.........................................................................................................................62、凯格精机（301338）深度研究报告：受益AI浪潮，业绩弹性可期.................73、柳工（000528）深度研究报告：国企改革重塑经营活力，多元发展打造土方龙头.............................................................................................................................8 三、重点数据跟踪.............................................................................................................9 （一）宏观数据.................................................................................................................9（二）中观数据...............................................................................................................10 四、风险提示...................................................................................................................13 图表目录 图表1主要指数当周日涨跌幅.............................................................................................5图表2机械行业细分板块当周累计涨跌幅.........................................................................5图表3全行业当周涨跌幅.....................................................................................................5图表4涨幅前五.....................................................................................................................5图表5涨幅后五.....................................................................................................................6图表6制造业PMI指数（%）.............................................................................................9图表7固定资产投资完成额累计同比增速（%）..............................................................9图表8全部工业品PPI当月同比（%）..............................................................................9图表9工业企业产成品存货同比（%）..............................................................................9图表10我国挖掘机月度销量（台）.................................................................................10图表11我国挖掘机月销量同比变化.................................................................................10图表12我国叉车销量（台）.............................................................................................10图表13我国工业企业产成品存货及利润同比（%）......................................................10图表14 OPEC原油产量（千桶/日）及同比变化.............................................................10图表15美国活跃钻机数（部）.........................................................................................10图表16我国新能源汽车销量（万辆）及同比变化.........................................................11图表17我国动力电池装机量（兆瓦时）及同比变化.....................................................11图表18我国工业机器人产量（台）及同比变化.............................................................11图表19我国金属切削机床产量（万台）及同比变化.....................................................12图表20我国金属成形机床产量（万台）及同比变化..............