机械行业周报（20251020-20251026）：关注固态电池、AI设备及耗材

机械2025年10月27日 机械行业周报（20251020-20251026） 推荐 （维持） 关注固态电池、AI设备及耗材 固态电池产业化加速，设备先行重视关键环节。近期我国科研团队在破解全固态金属锂电池难题上取得重大进展，通过碘离子、聚合材料以及含氟聚醚材料让固态电池性能实现跨越式升级，有望解决固固界面的接触难题，打通固态电池的续航瓶颈。根据GGII，从各大电池企业及车企的布局来看，截至2025年上半年，固态电池行业已形成统一且明确的时间推进蓝图。电池企业端，宁德时代、中创新航、亿纬锂能等头部厂商均将2027年定为全固态电池小批量装车的关键节点，目前已同步推进中试线产能爬坡与车规级样品验证；对于2030年规模化量产目标，行业已形成配套的产能规划。随着技术路径的收敛，设备投资成为优先环节，建议关注荣旗科技、骄成超声、先导智能、杭可科技、利元亨、海目星、德龙激光、联赢激光、纳科诺尔、宏工科技等。 华创证券研究所 证券分析师：范益民电话：021-20572562邮箱：fanyimin@hcyjs.com执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎邮箱：dingyi@hcyjs.com执业编号：S0360523030001 关注Q布对PCB钻针需求放量及超快激光技术渗透进展。AI设备耗材公司陆续发布Q3财报，其中鼎泰高科Q3收入5.53亿元，同比+32.94%，环比14.98%，归母净利润1.23亿元，同比+47.05%，环比+40.61%；大族数控Q3收入15.21亿元，同比+95.19%，环比+6.96%，归母净利润2.28亿元，同比+281.94%，环比+55.93%。AI服务器用PCB板材原材料覆铜板CCL快速迭代（M7→M8→M9）；电子布作为电子信息产业的核心基础材料，电子布共有三代，按照Dk（介电常数）区分，一代布Dk≈4.0，二代布Dk≈3.5，三代布（Q布，石英布），Dk≤2.3；其中Q布为高纯石英纤维，硬度较大、加工难度较大，一方面，对PCB钻针消耗量较大，另一方面，对激光钻孔提出更高要求，关注超快激光钻孔技术在Q布钻孔中渗透进展。 证券分析师：胡明柱邮箱：humingzhu@hcyjs.com执业编号：S0360523080009 证券分析师：陈宏洋邮箱：chenhongyang@hcyjs.com执业编号：S0360524100002 行业基本数据 投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、沃尔德、欧科亿等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等。3C设备：快克智能、博众精工、大族数控、芯碁微装、凯格精机。 占比%股票家数(只)6320.08总市值(亿元)63,355.275.29流通市值(亿元)53,228.865.51 %1M6M12M绝对表现1.2%34.4%37.6%相对表现-2.5%9.9%18.4% 风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 相关研究报告 《机械行业周报（20251013-20251019）：检测龙头业绩预告预喜，关注经营改善带来估值提升机会》2025-10-19《机械行业周报（20251006-20251012）：核聚变产业化提速，重点关注各系统“链主”》2025-10-12《机械行业周报（20250915-20250921）：关注流程工业装备出海、人形机器人》2025-09-22 目录 一、行情回顾.....................................................................................................................5 （一）板块行情回顾.........................................................................................................5（二）个股行情回顾.........................................................................................................6 二、行业与公司投资观点.................................................................................................7 1、凌云光（688400）深度研究报告：AI赋能视觉制造，光学动捕及OCS未来潜力大.........................................................................................................................72、中力股份（603194）深度研究报告：电动叉车龙头，全面布局智慧搬运........83、机械行业深度研究报告：检测环节贯穿半导体产业链始终，专业化分工下第三方检测空间广阔.....................................................................................................9 三、重点数据跟踪...........................................................................................................10 （一）宏观数据...............................................................................................................10（二）中观数据...............................................................................................................11 四、风险提示...................................................................................................................14 图表目录 图表1主要指数当周日涨跌幅.............................................................................................5图表2机械行业细分板块当周累计涨跌幅.........................................................................5图表3全行业当周涨跌幅.....................................................................................................5图表4涨幅前五.....................................................................................................................6图表5涨幅后五.....................................................................................................................6图表6制造业PMI指数（%）...........................................................................................10图表7固定资产投资完成额累计同比增速（%）............................................................10图表8全部工业品PPI当月同比（%）............................................................................10图表9工业企业产成品存货同比（%）............................................................................10图表10我国挖掘机月度销量（台）.................................................................................11图表11我国挖掘机月销量同比变化.................................................................................11图表12我国叉车销量（台）.............................................................................................11图表13我国工业企业产成品存货及利润同比（%）......................................................11图表14 OPEC原油产量（千桶/日）及同比变化.............................................................11图表15美国活跃钻机数（部）.........................................................................................11图表16我国新能源汽车销量（万辆）及同比变化.........................................................12图表17我国动力电池装机量（兆瓦时）及同比变化.....................................................12图表18我国工业机器人产量（台）及同比变化.............................................................12图表19我国金属切削机床产量（万台）及同比变化.....................................................13图表20我国金属成形机床产量（万台）及同比变化.......................................