机械行业周报：关注矿用设备、AI设备及耗材

机械2026年01月18日 机械行业周报（20260112-20260118） 推荐 （维持） 关注矿用设备、AI设备及耗材 矿用设备及耗材：2025年以来，铜、金、钼等有色金属价格强势上行，矿企盈利或改善，驱动矿企资本开支或将加大。在此背景下，矿山开采强度与新增项目有望加速落地，凿岩工具及设备需求有望显著放量；其中，凿岩工具作为易耗品，需求与开采量挂钩。重点推荐新锐股份（凿岩工具），重点关注耐普矿机、山河智能、志高机械等。 华创证券研究所 证券分析师：范益民电话：021-20572562邮箱：fanyimin@hcyjs.com执业编号：S0360523020001 AI设备及耗材：台积电公布2025年四季度业绩，业绩表现较好；展望未来，AI模型在消费者、企业和主权AI领域的应用日益广泛，将推动对运算能力的更高需求；台积电对AI持有乐观态度，相关资本开支计划或将提升，反映了其对AI等下游需求真实性和持续性的信心。伴随AI大模型与智能硬件应用的快速迭代，算力基础设施需求激增，驱动高性能服务器、GPU及高阶PCB需求大幅增长。重点关注：耗材端的鼎泰高科、中钨高新，设备端的大族数控、芯碁微装、凯格精机等。 证券分析师：丁祎邮箱：dingyi@hcyjs.com执业编号：S0360523030001 证券分析师：胡明柱邮箱：humingzhu@hcyjs.com执业编号：S0360523080009 投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、欧科亿等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等；3C设备：快克智能、博众精工、燕麦科技、联得装备等；AI设备及耗材：鼎泰高科、中钨高新、大族数控、芯碁微装、凯格精机。 证券分析师：陈宏洋邮箱：chenhongyang@hcyjs.com执业编号：S0360524100002 行业基本数据 占比%股票家数(只)6360.08总市值(亿元)70,956.735.59流通市值(亿元)58,998.755.75 风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 %1M6M12M绝对表现15.3%34.1%51.2%相对表现10.1%16.0%26.7% 相关研究报告 《机械行业周报（20260105-20260111）：关注AI设备及耗材、工程机械》2026-01-11《机械行业深度研究报告：卫星组网建设进入加速期，看好火箭链投资机会》2026-01-04《机械行业周报（20251229-20260104）：关注AI设备及耗材、人形机器人》2026-01-04 目录 一、行情回顾.....................................................................................................................5 （一）板块行情回顾.........................................................................................................5（二）个股行情回顾.........................................................................................................5 二、行业与公司投资观点.................................................................................................6 1、AI设备及耗材系列深度报告（一）：PCB迎AI升级浪潮，设备与耗材迎黄金机遇.............................................................................................................................62、凯格精机（301338）深度研究报告：受益AI浪潮，业绩弹性可期.................73、柳工（000528）深度研究报告：国企改革重塑经营活力，多元发展打造土方龙头...............................................................................................................................8 三、重点数据跟踪.............................................................................................................9 （一）宏观数据.................................................................................................................9（二）中观数据...............................................................................................................10 四、风险提示...................................................................................................................13 图表目录 图表1主要指数当周日涨跌幅.............................................................................................5图表2机械行业细分板块当周累计涨跌幅.........................................................................5图表3全行业当周涨跌幅.....................................................................................................5图表4涨幅前五.....................................................................................................................5图表5涨幅后五.....................................................................................................................6图表6制造业PMI指数（%）.............................................................................................9图表7固定资产投资完成额累计同比增速（%）..............................................................9图表8全部工业品PPI当月同比（%）..............................................................................9图表9工业企业产成品存货同比（%）..............................................................................9图表10我国挖掘机月度销量（台）.................................................................................10图表11我国挖掘机月销量同比变化.................................................................................10图表12我国叉车销量（台）.............................................................................................10图表13我国工业企业产成品存货及利润同比（%）......................................................10图表14 OPEC原油产量（千桶/日）及同比变化.............................................................10图表15美国活跃钻机数（部）.........................................................................................10图表16我国新能源汽车销量（万辆）及同比变化.........................................................11图表17我国动力电池装机量（兆瓦时）及同比变化.....................................................11图表18我国工业机器人产量（台）及同比变化.............................................................11图表19我国金属切削机床产量（万台）及同比变化.....................................................12图表20我国金属成形机床产量（万台）及同比变化.....................................................12图表21日本出口中国大陆机床金额.................................................................................12图表22我国铁路客运量累计值（亿人）.........................................................................13图表23我国铁路客运量当月值（亿人）.........................................................................13