红包曹柳龙 重估大消费

这次不一样！核心逻辑梳理—— 1⃣️
中国2018年进入工业化成熟期：制造业强劲出口能力赚取大量国民财富+这些财富不需要大规模投入实体再投资，会形成巨大的财富堆积，这些财富流向股市和消费，就会带来消费核心资产牛市 2019-20212⃣️
年中国消费核心资产牛市：主要源于18年工业化成熟期之后的财富堆积。但22-24年戳破地产泡沫+美联储激进加息导致中国实体部门资产负债表+现金流量表相继崩塌，牛市变成熊市，核心资产被污名化成老登资产 20263⃣️
年回归19-21年核心资产牛市：现在和19-21年相比，制造业强劲出口能力赚取大量国民财富+人民币升值国民财富回流+反内卷政策制度化不允许实体再投资，都能够堆积大量的财富 4⃣️
万事俱备只欠东风：19-21年资产负债表没崩，堆积的财富流向股市+消费，带来消费核心资产牛市；现在资产负债表崩了，堆积的财富只能流向资本市场导致资产慌 5⃣️
消费这次不一样❗ 居民资产负债表崩塌是消费长期低估的命门。今年6.18《查找图书求是》杂志明确提示要修复居民资产负债表！ 6⃣️
今天zzj会议将稳定房地产市场上升到“筑牢安全屏障”的高度，意味着房价不能再跌了，后续可能会出台系列政策支撑房价，修复居民部门资产负债表 7⃣️
一旦居民部门资产负债表得到修复，2026年就会回归2019-2021年繁荣的起点，回归消费核心资产！🐮