玫瑰飞龙股份 液冷进展一切顺利 Q3迎来拐点

太阳当下观点：周内波动系资金层面扰动，当下已跌破价值支撑位，建议把握机遇！ 太阳市场存在认知差！ 烟花认知差1：电子水泵产业化趋势仍有疑虑。当下谷歌面向第五代方案开发的CDU已明确使用电子水泵方案，NV链台达、泰硕公开发布的CDU也使用电子水泵方案，尼得科面向NV的GB300机柜的in-rack架构CDU都已开始电子水泵替代机械水泵。电子水泵已不是理论分析阶段了，产业事实在验证！ #存在认知差的原因我们判断是：因为当下市场可交流的专家为执行端专家居多，对产业趋势识别存在滞后性。 烟花认知差2：格局依旧难判断，对内资供应商拿海外业务大比例份额当前不接受。当下液冷水泵的产业趋势是直流大功率电子水泵，当前可满足终端需求的量产企业仅飞龙，外资当前无产品，飞龙具备稀缺性！ #为什么唯独飞龙可以量产？核心是飞龙17年就已布局，积累10年经验。全球水泵市场3000亿左右，但已有水泵市场的应用场景以机械水泵为主，外资大功率电子水泵无储备。机械水泵、交流电子泵、直流电子泵虽都是泵，但是完全不同的三类产品，横向拓展协同性不强，短期外资难切入。 太阳飞龙当前进展： #领先性体现：是目前谷歌水泵白名单仅有的内资标的、是谷歌供应商大会公开展示的仅有的内资水泵供应商；是华为指定供应商，与华为于17年展开合作；多年前与NV合作开发，NV端业务已开展多年。 #客户资源：与谷歌、NV、Meta、亚马逊、微软、intel、ADM等均深度合作，与维谛、宝德、CM、台达、尼得科、AVC、nVent、英维克等大对数CDU厂商深度合作。 #产线情况：当前已有两条自动化产线，产能已达单月5000台左右，是目前国内可实现大功率直流电子泵自动化批产的企业。 #订单及交付：当前在手订单约2000台左右，公司于6月开始批量交付中！ 红包市值展望：27年水泵市场150亿左右，竞争格局好，龙头标的具备更大弹性空间，建议重点关注！