研报总结
门店数增长情况
- 7月万辰系净增门店超1400家,很忙系净增亦超1400家,较6月净开店速度继续提升。
- 预计2026年1-7月累计净开店5k-6k家,全年净开店数量预期上调至万家。
新业态拓展
- 好想来7月26号在天津开业旗舰店,面积500平,涉及新鲜零食卤味区域,试水新鲜零食业态。
投资观点
- 看好龙头企业门店数量天花板提升至4-5万家。
- 在整体消费疲软环境下,双寡头开店持续超预期,验证业态竞争力。
- 2026年盈利预测仍有上调空间,2027年大部分存量门店将实现回本。
- 业态稳定性持续增强,继续重点推荐。
公司目标市值
- 鸣鸣很忙目标市值1000亿人民币,当前有38%空间。