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建投食饮杨骥统一中报交流要点及点评

2026-08-06 未知机构单字一个翔

饮料与食品业务总结

饮料业务

整体表现：7-8月饮料恢复正增长，但考虑到5-6月明显降速，对下半年饮料业务相对谨慎。
茶业务：H1下滑3.5%，主要因有糖茶市场承压（Q2有糖绿茶下滑但好于市场）及公司主动调整无糖茶策略（将春佛绿茶独立品牌化，阶段性收缩资源投放）。冰红茶和双萃仍同比增长。
奶茶业务：增长7%，主要来自大单品稳健表现及低糖茉莉奶绿的拉动。
果汁业务：下滑6%，主要受海之言竞争压力加大影响。
焕神业务：双位数增长，全年预计达3.5-4亿元。

食品业务

整体表现：汤达人接近中单增长，老坛酸菜中高单，茄皇和满汉大餐双位数增长。
毛利率：汤达人、茄皇、满汉大餐等毛利率更高，未来面条OPM（其他产品销售）会继续提升。
高端化：5元以上食品营收占比达46.5%，同比提升。

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