通合科技(300491)在800V时代凭借核心电源卡位优势,成为行业龙头。公司HVDC客户进展顺利,充分受益于数据中心800V千亿市场爆发。依托车端800V充电模块技术积累和成本优势,公司数据中心电源布局领先,产品覆盖336V、800V等多种电压等级的HVDC模块及整机系统,部分产品已落地多个项目。伴随Rubin架构800V HVDC应用加速及公司与相应大客户的优势卡位,公司将充分受益于海外数据中心800V技术变革带来的千亿增量市场,并与国内互联网大厂和电信运营商积极对接。此外,公司主业充电桩模块近几年快速成长,从二线干到龙头,下半年业绩拐点有望到来,增量受益于商用车渗透率提升。