美债收益率突破上行，金价承压下挫

核心观点与关键数据

• 金价承压下挫：伦敦金跌1.1%至4026美元/盎司，受美债收益率上升、通胀预期及实际利率走高影响。
• 美债收益率突破：10年期美债收益率升至4.75%，通胀预期为2.25%，实际利率升至2.49%，美元指数跌1.66%至99.8。
• 美伊局势紧张：特朗普表示可能打击伊朗，但随后取消，霍尔木兹海峡及红海运输受阻，市场持续受扰动。
• 美联储政策：如期按兵不动，3位票委投反对票支持加息，声明及凯文沃什讲话维持鹰派基调，市场对加息担忧有所缓解。
• 美国经济数据：二季度GDP增速年化季环比初值1.5%，低于预期，但个人消费支出增速3.2%，进口拖累GDP，经济稳健扩张。
• 通胀压力：6月PCE同比降至3.7%，核心PCE微降至3.3%，7月原油价格上涨约30%，通胀压力难快速消退。
• 外汇市场：日美联合干预，日元大幅升值，美元指数小幅下跌，但黄金压力不减，短期流动性紧缩利空金价。

研究结论

• 金价震荡加剧：金价于4000美元附近震荡，波动加大，建议轻仓操作。
• 风险提示：美联储鹰派立场、流动性冲击可能引发黄金回调。

数据跟踪

• 金融市场数据：美元指数、美债收益率、标普500指数、VIX指数、油价、通胀预期、实际利率等。
• 黄金交易数据：黄金投机持仓、SPDR黄金ETF持有量、金银比、内外价差等。
• 经济日历：美国7月非农就业报告、中国7月进出口数据等。