贵金属产业链日报：十年期美债收益率上行，金价下挫

东海期货研究所 1 十年期美债收益率上行，金价下挫 黄金：TAPER落地，短期回升力度强 1.核心逻辑：随着压制金价的TAPER预期落地，短期利空出尽反弹。中期内存美国疫情尾部风险，美国通胀高企，美国债务问题担忧等存利多，且考虑到市场对美联储加息押注已深金价或已充分反应，金银或以中性偏多思路看待。 2.操作建议：逢低试多 3.风险因素：疫情变数，美联储表态鹰派 4.背景分析： 周一内盘黄金主力下行，夜盘收报372.48元/克。伦敦金下挫至1800美元/盎司关口。TAPER靴子落地后短期内金银回升幅度较大，后美国经济数据表现偏强、美联储官员强化市场加息预期，金银上升动力受限，区间震荡为主。 拜登将提名鲍威尔连任美联储主席，并将提名布雷纳德为美联储副主席，消息发布后美国掉期市场定价显示美联储将在明年6月的会议上加息25个基点，此前预期为7月。 美联储博斯蒂克表示，通胀将继续强劲增长。在点阵图中，如果合适的话会将加息提前至2022年，也可能根据疫情发展推迟加息。 美元指数高位企稳，美盘中更上一层，最终收涨0.45%，报96.50。美国10年期国债收益率站上1.6%，收报1.632%。 白银：金价上行，白银获支撑 1.核心逻辑：黄金反弹动力回升对银价支撑增强。从金银比看当前白银估值中性。长期来看，需要注意明年美国疫情变化、美联储货币政策变化可能中长期通胀预期减弱，宜逢低多金银比。 2.操作建议：逢低试多 3.风险因素：疫情变数，美联储表态鹰派 4.背景分析： 周一内盘白银主力下行，夜盘收报4994元/千克。伦敦银在24.2美元/盎司关口震荡。前期通胀预期增强，金价走强支撑白银。后美联储强化加息预期，10年期TIPS隐含盈亏平衡通胀率自高位2.7%，白银有所调东海期货| 产业链日报2021年11月23日 贵金属产业链日报 研究所 宏观策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 刘晨业 联系人 联系电话：021-68757223 东海期货研究所 2 整。 美国总统拜登正在准备与其他国家一道，最早在周二宣布从战略石油储备中释放石油，是主要石油消费国为抑制油价而采取的举措。 辉瑞和Biotech公布新冠疫苗在12至15岁人群长期分析结果，一项关键第三阶段数据显示有效性高达100%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn