美债收益率上行突破4%，金价走势震荡

美债收益率上行突破4%，金价走势震荡 伦敦金涨0.1%至2656美元/盎司。10年期美债收益率升至4.1%，通胀预期升至2.3%，实际利率升至1.77%，美元指数涨0.36%至102.9，标普500指数涨1.1%，人民币走势震荡，沪金延续折价。 金价高位震荡，缺乏上涨动能但也存在支撑，美国经济数据显示通胀反弹，9月CPI继续回落至同比2.4%，环比增速0.2%，但均高于市场预期，能源价格下跌是主要原因。但核心通胀反弹，核心CPI回升至3.3%，高于预期和前值的3.2%，核心通胀结束下行趋势后开始反弹，汽车、二手车、服装、家具等分项反弹，住房成本和服务成本粘性仍然对核心通胀构成支撑。美国9月PPI同比从1.9%回落至1.8%，预期1.6%，环比增速0%，低于和前值。10月美国密歇根大学消费者信心指数从70.1回落至68.9，预期70.8，虽然通胀有所回落，但仍高于疫情前水平，核心通胀更是如此，叠加就业市场边际走弱，再度施压居民信心，一年期通胀预期也从2.7%回升至2.9%。申申人数超预期骤升至25.8万人，飓风以及罢工放大了首申的波动，就业市场整体走弱趋势未改。 美联储9月利率会纪要公布，对于降息50bp内部存在一定的分歧，相对鹰派的官员支持降息25bp，美联储多位官员发表讲话，在9月非农反弹后，市场和官方对就业市场担忧下降，降息预期下降至11月和12月各降息25bp，美债收益率招标不佳，通胀反弹叠加降息预期下降，已经将美债收益率推升至4%以上。 ★投资建议： 短期美元指数和美债收益率的走高限制了金价的上涨空间，投机资金继续流出，黄金处于历史高点之际需要注意回调风险，可以关注回调买入机会。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.36%至102.9，美债收益率4.1%...............................................................................................................................5图表3：标普500涨1.1%，VIX指数回升至20.5........................................................................................................................................5图表4：3个月美债回落，Libor停止公布....................................................................................................................................................5图表5：油价涨0.8%，美国通胀预期升至2.3%..........................................................................................................................................5图表6：实际利率回升至1.77%，金价涨0.1%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数微跌，美元指数收涨................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨1.1%....................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数下跌，上证指数跌3.56%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差回升至1.84%....................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率回升至4.2%，日债0.95%...................................................................................................................................7图表12：欧元跌0.34%，英镑跌0.42%.........................................................................................................................................................7图表13：日元跌0.29%，瑞郎涨0.14%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.36%至102.9，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓降至22.6万手......................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量维持在8776吨附近.................................................................................................................................8图表17：人民币走势震荡，沪金预计延续折价状态..................................................................................................................................9图表18：黄金微涨、白银收跌，金银比回升至84.2...................................................................................................................................9图表19：中国9月经济数据，欧央行利率会议，美国9月零售销售.......................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生