黄金周度报告：美债收益率突破上行，黄金承压震荡

美债收益率突破上行，黄金承压震荡 伦敦金跌1.3%至1889美元/盎司。10年期美债收益率升至4.25%，通胀预期2.3%，实际利率升至1.95%，美元指数收涨0.52%至103.4，标普500指数跌2.11%，离岸人民币跌0.64%，沪金溢价扩大。 美债收益率突破上行至4.3%附近，现货黄金跌破1900美元/盎司重要关口，表现弱势。首先是美国经济数据表现出韧性，美国7月零售销售环比增速0.7%，好于预期和前值，线上消费以及食品服务和酒吧消费强劲，汽车及零部件消费反弹，家具、电子消费继续下降，居民实际收入目前还未转为负增长，对消费和核心通胀构成支撑。美国30年期贷款利率突破7%，8月MAHB房产市场指数回落至50，不及预期和前值，高利率对实体经济和金融市场的打压将愈发明显。就业市场首申人数回落至23.9万人，略好于市场预期，但续申人数超预期上行，就业市场边际走弱的趋势不改，截至目前三季度美国经济数据靓丽，关注即将公布的欧美8月制造业PMI数据，预计逐渐降温。 美联储7月利率会议纪要公布，表态偏鹰派，多数官员认为通胀存在上行风险，不排除再度加息的可能，市场对11月美联储加息的预期有所增加，同时对美联储的降息预期进一步降温，美联储较为鸽派的官员卡什卡利发表鹰派讲话，表示还不能说已经完成了加息周期，降息还需要很长的时间，明年可能会降低利率。 此外，下半年美债供给问题持续扰动市场，使得美债收益率易上难下，波动加大，日本30年期国债招标不佳助推美债收益率走高。 ★投资建议： 短期黄金现货在1900美元/盎司附近筑底震荡，杰克逊霍尔全球央行年会即将召开，关注美联储主席鲍威尔的讲话。短期黄金缺乏上涨动能，建议观望或轻仓布局多单。 目录 1、黄金高频数据周度变化.................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.................................................................................................................................................42.1、美国金融市场.............................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.................................................................................................................................................84、周度经济日历................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.52%至103.4，美债收益率4.25%................................................................................................................5图表3：标普500跌2.11%，VIX指数回升至17.3........................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor回升，TED利差0.22%......................................................................................................................5图表5：油价跌2.28%，美国通胀预期降至2.3%..........................................................................................................................5图表6：实际利率升至1.95%，金价跌1.3%..................................................................................................................................6图表7：现货商品指数本周下跌...................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市悉数下跌，标普跌2.11%...........................................................................................................................6图表9：发展中国家股市悉数下跌，上证跌1.8%.........................................................................................................................6图表10：美债、德债上行，美德利差升至1.63%.........................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至4.68%，日债0.64%.......................................................................................................................7图表12：欧元跌0.69%，英镑涨0.29%.........................................................................................................................................7图表13：日元跌0.3%，瑞郎跌0.6%............................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.52%至103.4，非美货币多数贬值.............................................................................................................8图表15：截至8月15日当周黄金投机净多仓继续下降................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量降至887吨................................................................................................................................8图表17：人民币本周贬值，沪金溢价扩大...................................................................................................................................9图表18：黄金、白银回调，金银比回落至83...............................................................................................................................9图表19：欧美8月制造业PMI，杰克逊霍尔全球央行年会..........................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 3、黄金交易层面数据跟踪 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 4、周度经济日历 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司。东证期货是东方证券股份有限公司全资子公