非银金融周报：政治局会议释放稳市信号，四部门发文健全金融机构治理

非银金融周观点总结

1. 市场及板块行情

• 指数表现：本周（2026.7.26-2026.8.1）非银金融申万指数上涨1.10%，跑赢沪深300指数2.41个百分点，位列所有一级行业第28名。细分板块中，证券板块上涨0.6%、保险板块上涨1.12%、多元金融上涨6.56%、互联网金融上涨9.32%、金融科技上涨11.18%。
• 个股表现：仁东控股（+19.73%）、海德股份（+13.63%）、亚联发展（+13.59%）、华林证券（+13.58%）、拉卡拉（+12.91%）涨幅靠前；华安证券（-15.21%）、财达证券（-7.63%）、招商证券（-5.68%）、四川双马（-4.93%）、国泰海通（-4.47%）跌幅靠前。

2. 券商：政治局会议释放稳市信号

• 市场回调：7月指数大幅回调，上证指数累计下跌6.4%，回吐年内多数涨幅；沪深300相对抗跌（单月累计下跌7.86%），跌幅明显小于成长风格指数。深证成指、创业板指、科创50单月分别大跌16.21%、23%、25.9%。
• 市场情绪：市场情绪经历了从亢奋到冰点再到修复的过程。月初两市成交额一度维持在3.4万亿元高位，随着科技赛道调整，成交规模持续回落至月末2.5万亿元左右，显示市场观望情绪升温。7月31日，成交规模有所回暖。
• 政策信号：中共中央政治局7月30日召开会议，明确提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，释放出明确的稳市信号，有望对市场信心形成托底，为8月行情埋下积极预期。

3. 保险：四部门发文健全金融机构治理

• 文件发布：2026年7月31日，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部四部门联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，提出8部分22条措施，目标到2029年基本形成权责边界清晰、激励约束相容、风险管理严格、运转规范高效的金融机构治理机制。
• 核心内容：文件强调加强党中央对金融工作的集中统一领导，健全防范大股东违规干预和内部人控制的治理机制，加强对股权和关联交易的穿透式监管，优化董事会结构，强化董事、高管等“关键少数”责任，完善激励约束机制，健全内控合规体系。
• 影响：通过穿透式监管与早期干预，将有效防范化解大股东违规干预和内部人控制等风险，提升金融体系内在稳定性。同时，将金融消费者权益保护纳入治理顶层设计，推动金融服务高质量发展，构建良好金融生态。

4. 市场指标

• A股成交：本周A股日均交易额22,716亿元，环比减少9.2%，同比增加25.5%。2026年第三季度至今日均成交额27,001亿元，较2025年第三季度日均交易额增加28.0%。2026年至今日均成交额27,324亿元，较2025年日均交易额增加58.0%。
• 投行：本周发行新股5家，募集资金41.88亿元；上市新股4家，募集资金593.79亿元。2026年至今，A股IPO上市85家，募集金额1,562.96亿元。2025年，A股IPO上市116家，募集金额1,317.71亿元。2024年，A股IPO上市100家，募集资金673.53亿元。
• 两融：截至2026年7月30日，全市场两融余额26,065亿元，环比减少3.83%，较2025年日均水平增加24.27%。全市场融券余额220亿元，占两融比例为0.84%。
• 自营业务：本周沪深300指数下跌1.31%，中证全债（净价）指数上涨0.14%。上证指数上涨0.47%、创业板指下跌3.93%、科创50下跌8.46%、同花顺沪深全A下跌0.06%。
• 股票质押：截至2026年7月31日，市场质押股数2,832亿股，市场质押股数占总股本3.18%，市场质押市值为25,422亿元。

5. 行业资讯

• 中央政治局会议：会议释放稳市信号，强调提升资本市场韧性和信心，推动经济持续向新向优向好发展。
• 保险业协会：2026年上半年，原保险保费收入3.86万亿元，同比增长3.3%；赔款与给付支出1.4万亿元，同比增长3.8%。分红险保费收入1.01万亿元，同比增长94.4%。
• 国家金融监管总局：召开年中工作会议，督促金融机构加快改革转型、实现错位发展，提升经济金融适配性。
• 险企年中工作会议：中国人寿、中国人保、中国太平等15家险企强调高质量发展、稳增长、数智化转型等。
• 新能源商业车险：上半年签单保费收入约为784.36亿元，同比增长18.53%。
• 长鑫科技上市：保险资金在其中浮盈超1400亿。

6. 风险提示

• 政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动调整；自然灾害风险。