政治局会议释放稳增长积极信号，建议关注北交所左侧配置机会

政治局会议释放稳增长积极信号，建议关注北交所左侧配置机会 2026年08月02日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn证券分析师武阿兰执业证书：S0600526070005wual@dwzq.com.cn研究助理陈哲晓执业证书：S0600124080015sh_chenzhx@dwzq.com.cn ◼指数行情回顾：从指数涨跌表现来看，本周（7月27日—7月31日）北证50指数较上周收盘价上涨6.26%；板块比较来看，科创50指数下跌2.13%；沪深300指数上涨1.52%；创业板指数上涨1.05%。 ◼北证A股回顾：截至2026年7月31日，北证A股成分股共331个，平均市值23.03亿元。周成交额达750.83亿元，较上周下降38.39%；区间日均换手率为4.22%，环比上周-0.49pct。 行业重要新闻 ◼中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央政治局7月30日召开会议，会议强调“推动经济持续向新向优向好发展”，作出一系列重要部署，为各地各部门坚定信心，迎难而上，努力实现“十五五”良好开局提供重要遵循、指明奋斗方向；要有效扩大国内需求，适应不同群体消费需求扩大优质供给，挖掘服务消费潜力；扎实推进“六张网”规划建设。深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系。积极推动前沿技术突破和未来产业发展，着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级。 相关研究 《国家发改委指出十五五算力网将新增直接投资4万亿，日本央行维持利率不变》2026-07-31 ◼国家能源局介绍2026年上半年电动汽车充电基础设施情况。国家能源局介绍2026年上半年电动汽车充电基础设施情况，截至6月底全国充电桩保有量达2305.7万个，同比增长43.2%，县域充电设施覆盖率提升至98.61%。 《美联储年内连续第5次维持利率不变，北证50下跌1.43%》2026-07-30 即将上市新股 ◼聚仁新材（股票代码：920258.BJ），预计上市日期为2026年8月3日。公司专注于己内酯系列产品的研发、生产和销售，打破海外技术垄断，建成国内首套“万吨级己内酯系列产品连续化”生产线，实现生产技术与装备的独立创新，并形成丰富的产品矩阵，主要下游制品及应用市场为聚氨酯制品、新能源汽车、生物可降解和生物医疗等新兴领域。 投资观点 ◼行情点评：本周北交所行情修复弹性显著高于沪深板块，修复因素主要系北交所前期经历深度回调后整体估值处于近两年低位，叠加30%涨跌幅制度弹性优势使之成为市场风险偏好修复后资金优先选择的超跌小盘成长洼地。8月将进入2026年中报集中披露期，截至2026年7月31日，北交所共10家公司发布中报业绩预告，净利润同比增长上下限平均值为380%~478%，预增个股业绩增长主要得益于先进封装和第三代半导体下游需求增长、航运周期回暖、化工周期底部反转等因素驱动。 ◼投资建议：截至2026/7/31，北交所/创业板/科创板/全部A股PE为32/40/85/17倍（PE TTM整体法，剔除负值）。短期来看，中央政治局会议释放稳增长、促创新积极信号，有助于修复全市场风险偏好，北交所前期经过充分调整，估值处于历史相对低位，有望承接市场增量资金外溢情绪。中长期维度，北交所投融资端改革持续推进，北证50指数产品扩容、交易机制优化等预期持续存在，有望持续提升板块流动性与机构配置价值。依托扩内需与“六张网”建设机遇，建议关注北交所内需产业链上游专精特新配套标的，优先选择具备稳定下游订单、现金流稳健个股；同时科技成长仍是中期核心主线，聚焦细分赛道业绩兑现，关注半年报业绩验证。 ◼风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期、国际贸易摩擦。 内容目录 1.北交所行业重点新闻..........................................................................................................................42.北交所市场表现..................................................................................................................................43.本周新股&即将上市新股情况...........................................................................................................64.投资建议..............................................................................................................................................75.风险提示..............................................................................................................................................8 图表目录 图1：北证50指数月度表现.................................................................................................................5图2：本周主要指数涨跌幅（单位：%）（7月27日—7月31日）.............................................5 表1：北证A股周度表现变化（7月27日—7月31日）................................................................5表2：本周北交所换手率前五公司（7月27日—7月31日）.........................................................5表3：本周北交所涨跌幅前五公司（7月27日—7月31日）.........................................................6表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2026年7月31日收盘价）...........................6 1.北交所行业重点新闻 中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作 7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，今年以来在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，中国经济顶住压力运行在合理区间，高质量发展向新向优，展现出强大韧性和活力。做好下半年经济工作，关系到全年经济社会发展目标任务的实现。会议强调“推动经济持续向新向优向好发展”，作出一系列重要部署，为各地各部门坚定信心，迎难而上，努力实现“十五五”良好开局提供重要遵循、指明奋斗方向。会议强调，要有效扩大国内需求，适应不同群体消费需求扩大优质供给，挖掘服务消费潜力。扎实推进“六张网”规划建设。加快现代化产业体系建设，加强对基础研究的长期稳定支持，深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系。积极推动前沿技术突破和未来产业发展，着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级。 国家能源局介绍2026年上半年电动汽车充电基础设施情况 7月30日，国家能源局举行新闻发布会，介绍2026年上半年电动汽车充电基础设施建设情况。截至2026年6月底，我国电动汽车充电基础设施总数达到2305.7万个，同比增长43.2%，其中公共充电设施500.9万个，私人充电设施1804.8万个。全国已建成大功率充电枪超18万个，县域充电设施覆盖率提升至98.61%。"五一"假期高速公路充电量达9493.14万千瓦时，创历史新高。国家能源局等多部门已印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，加快构建新能源重卡补能设施网络。 四部门联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》 7月31日，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》（金发〔2026〕4号）。《意见》从坚持和加强党的全面领导、加强和改进股东治理、提升治理主体运行有效性、增强内部治理能力、强化社会监督、积极履行社会责任、加强和改进公司治理监管、构建良好金融生态等九个方面提出22条措施，旨在加快完善中国特色现代金融企业制度，推动金融高质量发展。 2.北交所市场表现 截至2026年7月31日，北证A股成分股共331个，平均市值达23.03亿元。 从指数涨跌表现来看，本周（7月27日—7月31日）北证50指数上涨6.26%；板块比较来看，科创50指数下跌2.13%；沪深300指数上涨1.52%，创业板指数上涨1.05%。 从流动性表现来看，本周（7月27日—7月31日）北证A股周成交额达750.83亿元，较上周的1218.62亿元降低38.39%；周度区间日均换手率为4.22%，环比上周-0.49pct。 数据来源：iFinD,东吴证券研究所 数据来源：iFinD，东吴证券研究所 3.本周新股&即将上市新股情况 本周（7月27日—7月31日）共2只北交所新股正式上市，分别为维琪科技、千岸科技；聚仁新材预计将于下周一（8月3日）上市。 1）维琪科技（股票代码：920176.BJ），上市日期为2026年7月27日 公司主要从事化妆品原料及成品的研发、生产与销售，以皮肤活性多肽为核心，建立了覆盖原料创新研发、定制开发到成品制造的全链条交付能力，是国家级专精特新"小巨人"企业，客户覆盖宝洁、联合利华、资生堂、珀莱雅等国内外知名品牌。公司本次公开发行股票数量为883万股，发行价格为22.16元/股，发行市盈率14.99倍，发行后总 股本为5,883万股。 2）千岸科技（股票代码：920065.BJ），上市日期为2026年7月29日 公司是一家从事自有品牌产品研发、设计并通过电商平台和自营网站进行销售的高新技术企业，主要面向欧美市场。公司围绕艺术创作、数码电子、运动户外等领域打造了Ohuhu、Tribit、Sportneer、iClever等自有品牌矩阵，采用"自主研发设计+外协生产+海外线上销售"模式。2025年实现营业收入19.81亿元，归母净利润2.20亿元。公司本次公开发行股票数量为1,750万股，发行价格为24.30元/股，发行市盈率10.28倍，发行后总股本为9,025万股。 下周即将上市：聚仁新材（股票代码：920258.BJ），预计上市日期为2026年8月3日 公司是国内专业的己内酯系列产品服务型制造企业，专注于己内酯系列产品的研发、生产和销售。己内酯系列产品系先进化工材料，长期以来一直由美国、日本和德国企业垄断。历经多年探索与创新，公司打破海外技术垄断，建成国内首套“万吨级己内酯系列产品连续化”生产线，实现生产技术与装备的独立创新，并形成丰富的产品矩阵，主要下游制品及应用市场为聚氨酯制品、新能源汽车、生物可降解和生物医疗等新兴领域。 4.投资建议 本周北交所行情修复弹性显著高于沪深板块，修复因素主要系北交所前期经历深度回调后整体估值处于近两年低位，叠加30%涨跌幅制度弹性优势使之成为市场风险偏好修复后资