Mitsui Fudosan (8801.T) 的研报维持 ¥2,100 的目标价和买入评级。分析师认为，未来几年将有大量新项目完工，这将提高盈利和净资产价值的增长可能性。公司多元化的业务组合即使在不确定的宏观环境中也能产生稳定利润，因此预计其股票将保持相对优势。
估值方面，目标价基于 16.5 倍的 FY3/27E EV/EBITDA 倍数，该倍数高于 5 年平均 16.0 倍的 0.5 个标准差，反映了通胀预期和利率风险上升。目标价相当于 FY3/27E 19.0 倍的 PER、1.70 倍的 PBR、0.78 倍的税前 P/NAV 和 0.93 倍的税后 P/NAV。
主要风险包括办公租赁和房地产投资市场趋势，以及利率和信贷市场变化。如果这些因素的影响与预期不符，股价可能会偏离目标价。
分析师认证：负责本研究报告的主要分析师是 Masashi Miki, CFA。
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