阿巴马私募VIP交流会：量化策略表现及微盘股资产投资逻辑

发布时间：2026-07-31 一、核心要点 1. 珠海阿巴马私募基金2026年二季度末管理规模92亿，涵盖量化多头、指数增强、量化对冲等多类策略，团队近60人，投研团队超30人，核心人员稳定，今年新增高频量价因子研发人员 2. 今年市场资金抱团AI产业链，量化分散持仓策略遇挫，上半年动量因子为收益核心，6月后成最大拖累，中高频策略上半年有效性更强，中低频因子长期更可靠二、投资线索 1. 乘风破浪策略：5月因拥挤度硬约束产生8个点负贡献，6月迭代放开该约束，7月随市场量化策略集体回撤，后续不计划加回拥挤度相关约束 2. 仓位择时策略：今年5-7月因趋势消失、假突破增多产生回撤，该策略常态化仓位5-9成，仅极致行情空仓，今年表现差强人意 3. 微盘股资产：推荐投资者关注，该资产具备“下有保底、想象空间无限”属性，保底逻辑为上市公司壳资源价值，万得微盘股指数成分股为全市场市值末尾400只标的，合理估值区间6500亿-9300亿，当前成分股总市值7250亿，处于样本33.5分位，长期超额收益显著，年化超额约28.78%，2022年以来指数累计涨幅5倍，成分股市值变动为-28%，累计超额771% 三、风险与关注 1. 风险提示：私募基金仅面向合格投资人，过往业绩不代表未来收益，需严格遵守监管要求；市场量化体量庞大，指针策略超额收益较前两年更难做，微盘股策略阶段性跑输对应指数2. 后续关注：AI产业链抱团行情是否瓦解，微盘股资产是否迎来机会；科技股行情对微盘股的影响变化；策略迭代后拥挤度约束放开的后续表现四、会议总结 1. 本次为拍拍网VIP客户专属交流会，阿巴马私募林子凡总介绍公司情况、策略表现、市场理解及核心推荐资产，提示风险后开放问答，因时间关系未收集全部问题，后续可咨询客户经理，视频回放带AI字幕及问答总结