- 海运成本及油价对冲:淡水河谷约75%的海运组合采用长期租赁合同,通过短期包运合同及远期运费协议,将2026年现货运费敞口降至10%以内;2027年油价对冲比例接近70%,平均对冲价格约77美元/桶。
- 铁矿成本:公司预计2026年下半年铁矿C1成本较上半年下降,但由于油价权重更高,下半年总成本预计与上半年持平但低于二季度水平。
- Fábrica及Viga复产:该两矿已具备复产条件并获市级政府批准,正在推进州及联邦层面许可,预计近期恢复运营,不影响全年铁矿产量指引。
- 铁矿市场评论:全球生铁产量整体保持稳定。