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申万宏源房地产华润置地 1109.HK 深度开发龙头商业标杆分红稳定

2026-07-31 未知机构程思齐Sophie

本次内容介绍AH股地产基本面龙头华润置地，其由华润集团控股60%，业务涵盖住宅开发、持有型物业及代建、长租等生态圈业务，与中海、招蛇并列央企开发龙头基本面最优三家。住宅开发业务2026上半年销售金额1165亿、同比增长5.6%，拿地聚焦高能级，减值计提充分风险出清彻底。投资性房地产业务为商业运营标杆，拥有万象城、万象汇、万象天地三大核心产品线，2026年1-6月全口径租金179亿、同比增长12.6%，跨周期运营能力突出。2025年其非开发业务净利润占比达52%首次超过开发业务，公司指引2026年为业绩底，SOTP保守估值2900亿港币较当前市值有20%上行空间，2025年股息率3.8%，202

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