教育板块标的更新260730近期教育板块上涨,我们分析和7月底即将召开政治局工作会议、市场预期有望出台刺激消费政策,以及新东方业绩超预期有关。传智教育:近期上涨主要由于中报预告+7.28大同机器人发布会。今年公司变化在于:1)短期来看,去年基于保壳,主要业绩贡献来自并购的2个公司,而今年主业困境反转,来自AI大模型+AI智能体(合计占比70-80%)驱动,即今年短训+50-100%(其中ASP+10%),前瞻指标就业率目前达到94%;10月即将开课的新课程AI具身智能目前已经报满。从班均人数来看,目前达到70人左右,好于23-25年调整期的40人,因此按照老师产能带班量净利率-学历学校亏损