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太阳山外山二季度中标数据高增长设备与耗材双轮驱动盈利向上

2026-07-31 未知机构 Z.zy

核心观点：玫瑰设备在血液透析机领域市场占有率稳居国产品牌第一，业绩有望维持高增长；耗材业务覆盖范围持续扩大，市场认可度提升，自产高毛利耗材占比提升；海外市场逐步放量，公司整体增长潜力强劲。
关键数据：
- 血液透析机：2025年市占率20.77%，连续多年国内第一；2026年4月招投标受波动，但5、6月快速恢复，5月招标数量占比28.94%，金额占比26.96%，排名第一；6月国内公开中标金额0.88亿元，同比+177%，环比+64%；二季度国内中标金额约1.75亿元，同比+69%。
- 耗材业务：2025年收入1.89亿元，同比+46.49%，毛利率提升至43.54%；包含自产耗材收入1.51亿元，同比+92.59%；2026年上半年维持高增长趋势。
盈利预测与估值：预计2026-2028年公司营收分别为10.5/13.7/18.0亿元，归母净利润分别为2.1/2.9/3.9亿元，对应PE分别为21.9/16.2/12.0倍，估值性价比高，建议积极配置。

太阳山外山二季度中标数据高增长设备与耗材双轮驱动盈利向上

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