近期双海峡封锁风险持续发酵,霍尔木兹海峡和曼德海峡的船舶通行量分别约为冲突前的12%和80%。运价方面,截至7/29 VLCC西非、美湾航线运价连续五日上行至11.8、13万美元/天,TD34(阿曼湾)航线运价涨至165WS,7/24红海航线运价上涨至24万美元/天。
短期内运价走势更多取决于中东局势的发展,若两大海峡局势持续紧张,可能导致中东出口转向大西洋和西非等替代货源,形成新增的运输需求支撑运价。在地缘紊乱背景下,看好“贸易重构+补库”驱动油运大周期来临:若两大海峡通行风险持续加剧,红海绕行苏伊士运河至亚洲航距增加约130%,满载VLCC需转运或减载,进一步推高运输成本、降低运输效率。若美伊局势缓和,当前石油库存处于历史低位,未来库存回补及伊朗油转向合规市场将带来需求增量,进口来源分散化拉长平均运距,老旧船拆解共同支撑油运市场紧张的供需结构,长锦商船扫货VLCC是市场中不可忽视的供给和格局逻辑。
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