万家基金吴玉迪谈科技板块机遇与新基金投资价值

发布时间：2026-07-30 一、核心要点 1. 7月以来创业板、科创板回调20%以上，属于情绪资金面释放，非基本面反转，当前估值回归合理，筹码有所出清，科技产业基本面健康，业绩增长快速，不宜恐慌。 2. AI行业是高速成长阶段，大模型厂商ARR指数级爆发，上游算力公司业绩真实增长，当前估值以业绩贡献为主，未明显拔升。 3. 半导体行业因AI需求拉动+供需缺口（扩产需2-3年），叠加国产替代趋势，未来3-5年处于超级景气周期。 4. 投资框架为「顺大事逆小事」，选择空间大、路径清晰的产业赛道，在市场拥挤度高时回避、关注度低时布局，偏好左侧布局高质量成长龙头或隐形冠军。 二、投资线索 1. 当前关注的科技投资方向：AI（含算力、大模型、垂类应用、AI原生硬件）、半导体（AI拉动+国产替代）、科技出海（中国泛科技制造企业全球竞争力提升）。 2. 新发基金万家卓越领航混合型（A类代码028289，C类代码028290）相比老产品万家科技创新，投资范围更宽泛，可投港股，当前科技板块估值调整后建仓性价比高，适合看好科技产业、追求长期收益的投资者。 三、风险与关注 1. AI行业处于发展早期，大模型及垂类应用竞争格局尚未确定，存在技术迭代不及预期的风险。2. 半导体行业虽有国产替代逻辑，但仍受地缘政治因素影响，存在海外技术、设备供应的不确定性。3. 科技行业波动较大，若市场情绪持续低迷，可能导致短期投资收益波动，需投资者具备较长投资周期。