国内科技突破浪潮下的A股投资价值分析：A股的战略机遇与价值重估

——国内科技突破浪潮下的A股投资价值分析 2025年3月10日 投资摘要： 核心逻辑：科技自立自强重塑A股价值中枢。在“十四五”规划明确科技强国战略、全球产业链重构加速的背景下，中国科技企业正经历从“跟随者”向“引领者”的跃迁。半导体、人工智能、新能源、高端装备等领域的突破，不仅标志着技术能力的质变，更是推动A股科技板块从“题材驱动”转向“业绩驱动”，成为新一轮价值重估的核心引擎，也是新质生产力的具体体现。 徐广福分析师SAC执业证书编号：S1660524030001 相关报告 1、《节前交易或趋于平稳：申港证券策略周报》2025-01-222、《关注业绩支撑：申港证券策略周报》2025-01-203、《弱势格局或将延续：申港证券策略周报》2025-01-134、《临近年末稳健操作：申港证券策略周报》2024-12-315、《谨防高位波动注意仓位控制：申港证券策略周报》2024-12-24 国内科技突破的三大驱动力： 1、政策红利密集释放。 顶层设计强化：在特有的制度优势下，集成电路大基金三期（3440亿元）、人工智能专项政策等持续加码。资本市场改革：科创板“硬科技”门槛提升、并购充足绿色通道。 2、产业链自主可控提速 光刻设备实现0到1的突破；刻蚀设备、薄膜设备正在加速替代国外产品。华为宣布自主可控的操作系统，打破国外垄断。中国已连续11年成为全球最大工业机器人市场，近三年新增装机量占全球一半以上。 3、全球竞争格局重塑 英伟达，亚马逊和微软同日宣布接入DeepSeek-R1模型，据报道DeepSeek在研发大模型时绕过了CUDA。中国RISC-V行业正蓬勃发展，2023年，全球RISC-V芯片出货量超过100亿颗，其中中国厂商贡献了50亿颗，占比超过50%。中国量子算力首次大规模、长时间向全球开放，标志着中国正式进入量子算力“可用”时代，也意味着中国自主超导量子计算机制造链已然“成链”。 A股投资主线：聚集“硬核突破”与“场景落地” 1、主线1：核心卡脖子领域突破者2、主线2：新质生产力场景化落地3、主线3：国企改革+科技跨界融合 投资策略：在“科技立国”向“科技强国”跨越的历史节点，A股科技板块已从“政策催化”转向“内生增长”。投资者需以产业视角替代博弈思维，在半导体、AI、新能源等战略赛道中，挖掘具备全球定价权的中国科技资产，把握新一轮“技术红利—业绩兑现—估值提升”的投资闭环。建议核心仓位（60%）配置半导体设备、AI算力、新能源创新龙头。卫星仓位（30%）配置国企改革主题、专精特新“小巨人”。机动仓位（10%）配置前沿技术（如量子通信、脑机接口等概念）。 短期注意时间窗口：2024年年报及2025Q1财报，国产替代订单落地进展。建议中期（1-3年）布局“十四五”重大专项中标企业，长期（5年+）重点持有具备全球竞争力的科技平台型企业。 风险提示：技术迭代风险、市场波动风险、政策不及预期的风险、地缘政治扰动风险、基于AI逻辑框架的风险等 内容目录 1.核心逻辑：科技自立自强重塑A股价值中枢..........................................................................................................................3 1.2.1四大力量推动产业链重构加速...........................................................................................................................41.2.2产业链重构的三大特征......................................................................................................................................71.2.3三大产业链剧烈重构..........................................................................................................................................8 2.1政策红利密集释放......................................................................................................................................................102.2产业链自主可控提速....................................................................................................................................................112.3全球竞争格局重塑......................................................................................................................................................12 3. A股投资主线：聚焦“硬核突围”与“场景落地”...............................................................................................................13 3.1主线1：核心卡脖子领域突破者..................................................................................................................................133.2主线2：新质生产力场景化落地..................................................................................................................................133.3主线3：国企改革+科技跨界融合................................................................................................................................14 4.1历史对比.....................................................................................................................................................................144.2资金动向.....................................................................................................................................................................15 5.投资策略...............................................................................................................................................................................15 图表目录 图1：“十四五”时期经济社会发展主要指标...........................................................................................................................4图2：德国能源进口价格指数....................................................................................................................................................5图3：2024年前11个月全球市场动力电池装机量TOP10........................................................................................................6图4：欧盟关键原材料设定目标.................................................................................................................................................7图5：欧盟动力电池管理时间线.................................................................................................................................................9图6：近年来中美日三国量子计算的专利数量.........................................................................................................................12图7：全球半导体的市场空间..................................................................................................................................................13图8：科技100的PE（TTM）................................................................................................................................................15 1.核心逻辑：科技自立自强重塑A股价值中枢 1.1顶层设计：科技强国战略 2021年3月11日，十三届全国人大四次会议表决通过了关于国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要的决议。（消息来自于央视新闻客户端） 中华人民共和国中央人民政府网站全文发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（下文简称为：“十四五”规划或“纲要”），明确了经济社会发展主要目标：经济发展取得新成效；改革开放迈出新步伐；社会文明程度得到新提高；生态文明建设实现新进步；民生福祉达到新水平；国家治理效能得到新提升。 “纲要”共分为19篇，分