策略周报：攻守兼备，关注成长+红利双主线

策略周报（2026.07.24-2026.07.31）：攻守兼备，关注成长+红利双主线 投资要点 ➢市场回顾 本周A股整体震荡承压，风格分化特征显著：大消费板块迎来反弹；科技成长赛道周内大幅回调，周五迎来显著修复反转。分指数看，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为0.47%、-1.42%、-3.93%、-1.31%、-0.51%、1.14%、-8.46%、-5.09%。从单日行情看，成长指数周五反弹力度突出，科创50、科创100、创业板指分别收涨2.99%、4.31%、3.06%。 分析师：李向梅执业登记编号：A0190523050003lixiangmei@yd.com.cn 研究助理：王娜执业登记编号：A0190125030006wangna@yd.com.cn 分行业看，本周涨幅前五的行业为传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、纺织服饰，涨幅分别为12.81%、9.69%、8.53%、8.48%、6.40%。电子与通信板块跌幅靠前，本周涨跌幅分别为-8.77%、-10.39%，主要由于赛道前期筹码拥挤，市场进入AI投入产出回报验证窗口等原因。周五微软财报修复全球AI产业链长期信心，电子与通信当日迎来修复，分别收涨3.53%、4.26%。 ➢资讯要闻 1）中央政治局会议对资本市场的相关表述，由4月“稳定和增强资本市场信心”进阶为“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”。 2）宁德时代、兆易创新、澜起科技多家公司发布回购计划，其中宁德时代拟回购200亿至400亿元，回购股份全部用于注销，刷新A股单次回购规模纪录。3）美联储7月议息会议宣布维持利率3.5%至3.75%不变，符合市场预期，但释放鹰派信号，后续加息概率及政策不确定性大幅提升。4）SK海力士、微软、Meta、三星电子、亚马逊等多家海外科技陆续发布2026年Q2财报，资本开支仍在加速。微软财报证实：公司能够管控AI资本开支投入节奏，持续兑现AI商业化收入，避免自由现金流持续恶化。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 ➢机构调研及重要股东增持情况 本周（2026/7/27-2026/7/31），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，通用设备、半导体、电池等关注度较高，其中通信设备、元件近5天调研机构家数较多。本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为中际旭创、云天化、贝泰妮、环旭电子等。本周按去除ST、非被动增持、增持比例超1%及基本面正增长等条件筛选后，新增一家重要股东增持优选公司：海亮股份。 ➢热点行业方向 1）半导体设备：预计2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35%，重点关注：中微公司、北方华创；2）人形机器人：2025年全球出货近1.8万台，2026年国内出货量预计超过10万台，重点关注：恒立液压、三花智控；3）电力设备：AI驱动用电激增，重点关注：思源电气；4）储能：国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发。重点关注：宁德时代；5）光模块：AI算力驱动下，全球光模块市场2026年预计同比增长60%，800G/1.6T出货量翻倍增长，重点关注：中际旭创；6）电力：现货电价超预期、厄尔尼诺推高用电需求以及“算电协同”首次写入政府工作报告，重点关注：国电电力。7）创新药：政府工作报告首次将生物医药列为"新兴支柱产业"、医保简易续约与商保协同打通支付堵点，重点关注：药明康德、恒瑞医药。8）非银金融：基本面高景气与估值、持仓双处历史极低水位的背离，中报业绩催化下，有望迎来估值修复行情，重点关注：新华保险、中国平安。 ➢风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化风险、经济环境变化风险 目录 一、本周市场回顾........................................................................................................................31.主要指数表现...............................................................................................................................................32.申万一级行业涨跌幅....................................................................................................................................3二、机构调研及重要股东增持情况...............................................................................................41.本周机构调研热门行业及公司...................................................................................................42.近一年部分上市公司重要股东增持情况...................................................................................5三、本周资讯要闻........................................................................................................................6四、热点行业方向........................................................................................................................8五、风险提示.............................................................................................................................13 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅情况....................................................................................................................................4图2：近5天行业调研热度...........................................................................................................................................4图3：半导体设备指数3年PE Bands..........................................................................................................................9图4：人形机器人指数3年PE Bands..........................................................................................................................9图5：电力设备指数3年PE Bands............................................................................................................................10图6：储能指数3年PE Bands...................................................................................................................................10图7：光模块指数3年PE Bands...............................................................................................................................11图8：电力指数3年PE Bands...................................................................................................................................11图9：创新药指数3年PE Bands...............................................................................................................................12图10：非银金融指数3年PE Bands..........................................................................................................................12 表1：主要指数涨跌幅..................................................................................................................................................3表2：近5天机构评级家数大于10且机构调研家数TOP公司排名.............................................................................5表3：近一年发布股东拟增持公告的部分上市公司.......................................................................................................6 一、本周市场回顾 1.主要指数表现 本周A股整体震荡承压，风格分化特征显著：大消费板块迎来反弹；科技成长赛道周内大幅回调，周五迎来显著修复反转。分指数看，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为0.47%、-1.42%、-3.93%、-1.31%、-0.51%、1.14%、-8.46%、-5.09%。 从单日行情看，成长指数周五反弹力度突出，科创50、科创100、创业板指分别收涨2.99%、4.31%、3.06%。 2.申万一级行业涨跌幅 申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、纺织服饰，涨幅分别为12.81%、9.69%、8.53%、8.48%、6.40%。 电子与通信回撤较大，本周涨跌幅分别为-8.77%、-10.39