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这份研报主要讲了什么内容？
这份研报主要关注2026年世界人工智能大会（WAIC 2026）中具身智能领域的热点，分析其应用场景落地成为行业共同目标，同时探讨模型架构和数据基建作为主要发展障碍。报告指出工业制造、商业服务、家政陪伴是具身智能的三大应用方向，其中工业制造和商业服务率先实现规模化应用。此外，报告强调“世界模型”成为行业新共识，多模态数据采集成为关键赛道，并建议关注大模型、人形机器人、工业机器人及相关上游零部件公司。
具身智能赛道的发展趋势如何？
具身智能赛道正向多元化商业场景落地倾斜，工业制造、商业服务、家政陪伴是三大主要方向。工业制造场景如物流分拣、搬运码垛等率先落地，智元、银河通用等企业已展示布局成果；商业服务场景覆盖药房、零售、商超等，蚂蚁灵波联合大药房项目已实际运营；家政陪伴场景探索家庭应用，但家庭非标准化场景仍是瓶颈。世界模型成为行业新共识，其核心在于“行动前对物理世界未来变化的预测”，有望降低试错成本。多模态数据采集成为热门赛道，《人工智能合作发展行动计划》强调优质数据供给。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了具身智能在工业制造、商业服务、家政陪伴三大场景的落地情况。工业制造场景率先实现规模化应用，智元、银河通用等企业已展示布局成果，部分完成POC验证；商业服务场景覆盖药房、零售、商超等，蚂蚁灵波联合大药房项目已实际运营，银河通用推出机器人零售店和迎宾机器人“小盖”；家政陪伴场景探索家庭应用，但家庭非标准化场景仍是瓶颈，小型陪伴机器人或率先突破C端市场。此外，报告还探讨了“世界模型”作为行业新共识，以及数据基建作为Physical AI时代的稀缺资源。
当前具身智能市场现状如何？
当前具身智能市场呈现多元化应用趋势，工业制造和商业服务率先实现规模化应用。工业制造场景如物流分拣、搬运码垛等已落地，智元、银河通用等企业已展示布局成果；商业服务场景覆盖药房、零售、商超等，蚂蚁灵波联合大药房项目已实际运营，银河通用推出机器人零售店和迎宾机器人“小盖”；家政陪伴场景探索家庭应用，但家庭非标准化场景仍是瓶颈，小型陪伴机器人或率先突破C端市场。世界模型成为行业新共识，多模态数据采集成为关键赛道，但数据基建仍是主要障碍。
研报提示了哪些风险？
研报提示了具身智能领域的主要风险，包括场景开发落地进度不及预期、模型&数据关键技术发展不及预期、硬件降本不及预期等。具身智能的应用落地需要克服非标准化场景的挑战，模型和数据的突破是关键，而硬件成本的控制也直接影响市场推广。此外，行业竞争加剧可能影响企业盈利能力，政策支持力度也可能影响行业发展速度。这些因素都需要投资者密切关注。