国际市场概览
- 美股：科技股领涨大反弹，标普500指数上涨1.70%，纳斯达克100指数上涨3.40%，费城半导体指数创逾一年最大单日涨幅。微软单日暴涨16%，亚马逊盘后上涨9%，苹果盘后下跌逾6%。
- 日元：创两年最大单日涨幅。
- 日本央行：议息会议今日公布结果，市场普遍预期维持基准利率于1%不变，关注是否上调经济增长预测、下调通胀预测，以及加息路径表态。
港股市场表现
- 恒生指数：涨0.20%。
- 国企指数：涨0.25%。
- 恒生科技指数：跌1.25%。
- 板块表现：大消费板块活跃，新东方-S涨18.84%，卓越教育集团涨4.76%，中国波顿涨8.47%。手游、云计算、短视频概念板块涨幅靠前，网易涨1.67%，腾讯控股涨1.16%。
- 政策利好：中共中央政治局会议强调扩大国内需求，挖掘服务消费潜力，并推动人工智能发展。
公司点评：芯智控股（2166.HK）
- 业务：电子元器件分销商，业务单元包括智能终端、存储、算力基建，代理长江存储、铠侠等品牌，并通过投资宙镓光电向光通讯上游延伸。
- 业绩：2025年收入同比增长41.8%至65.90亿港元，存储业务收入同比增长149.3%至19.03亿港元。
- 中长期展望：AI算力基建和存储业务推动公司转型为“AI供应链综合服务商”，预计2026-2028年收入分别达到142.8亿、178.3亿和201.5亿港元，归母净利润分别为5.38亿、6.28亿和6.73亿港元。
- 评级：首次覆盖给予“买入”评级，目标价8.3港元/股。
- 风险提示：半导体行业周期性波动风险、上游原厂授权风险、海外市场拓展风险、行业竞争加剧风险等。
