当前汽车板块出口高景气与内需复苏共振,配置窗口显现。
出口端:2026年1-6月乘用车出口同比增速超60%,全年预计达850万台以上;奇瑞、比亚迪、吉利三家出口合计预计近500万台,CR3超过50%;海外盈利显著高于国内,贸易摩擦下头部车企加快海外建厂趋势不可逆。
内需端:60%为换购需求,叠加以旧换新政策托底,2026下半年复苏确定性高。
市场情绪与持仓:截至2026年6月30日机构对汽车板块持仓仅1.6%为历史低位,叠加出口占比高的整车公司中报预期良好。
研究结论:推荐配置乘用车出口龙头比亚迪、吉利;商用车出口标的中国重汽H股、宇通客车;同时关注机器人板块的宇树科技IPO、谷歌Gemini新模型、特斯拉Optimus量产。