亚钾国际——下半年钾肥价格有望进一步上涨,公司量价齐升估值低位
俄白钾Q3联合减产,下半年钾肥价格有望上涨
- 上半年钾肥价格维持高位运行。
- 俄钾与白俄钾Q3执行联合减产,全年出口同比减少约180万吨。
- 8月底秋肥旺季启动,下游补库需求释放,价格有望迎来上涨。
全球新增产能有限,钾肥行业有望维持紧平衡
- 今年全球除亚钾外无新的钾肥产能放量,供给端增量有限。
- 厄尔尼诺持续至年末,东南亚棕榈等作物拉动钾肥需求。
- 全球钾肥供给高度集中、寡头控产意愿强,未来几年行业有望维持紧平衡。
公司量价齐升,产能扩张路径清晰
- 2025年钾肥销量205万吨,同比+17%。
- Q1产量65万吨,同比+28%。