核心观点
- AICapex叙事独立:近期部分国产模型在产业层面展现比较优势,推动国内AICapex投资及上游存储Capex叙事走向独立。
- 半导体设备产业链强势:半导体设备作为产业链中较强势的环节,在通胀背景下具备利润留存优势,且作为扩产链核心环节,下游需求逻辑未松动,投资逻辑依然扎实。
关键数据与研究结论
- 前道设备:北方华清、中微公司、拓荆科技、华海晶圆、盛美科技、屹唐科技、飞测科技、精测电子、芯源微等。
- 后道设备:长川科技、华峰电子、联讯电子、骄成科技、金海通、精智达、光力科技、矽电股份等。
- 设备零部件(2X做多半导体设备):富创精密、江丰电子、神工股份、正帆科技等。
空间/估值/边际情况
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