科技回调 抄底消费 我们的观点如下

抄底逻辑遵循：公司赛道刚需属性强，中长期逻辑扎实，股价低位，大市值优先，非个股经营造成的业绩下降，存在下半年反转趋势、估值合理。 我们建议以下品种： 1.九号公司 新国标带来的行业性透支压力下半年有望逐步消解，Q3/Q4有望迎来拐点。公司是全球短途出行、智能割草机龙头，我们前期欧洲下来，认为海外部分仍有预期差，九号有望成为全球性短出行领域龙头 2. TCL电子 全球黑电龙头，国产替代海外品牌趋势明确。此前并购TCL空调业务引发短期市场波动，属于情绪性扰动。面板周期企稳，Mini LED高端产品发力，叠加明年索尼合作加持，盈利成长空间仍存。 3.安孚科技 转型标的的难点在于投资能力，安孚科技下有南孚电池托底，过去半年分别成功投资易揽微和华昇迈，前期股价随板块回调，基本回到南孚电池支撑市值，建议积极布局。 4.公牛集团 民用电工刚需赛道，地产链最坏阶段已经过去，墙开、照明主业回暖。行业出清大量中小企业，龙头市占率仍有提升空间，布局AI照明、商用新能源、IDC配电与东南亚出海，历史低位估值搭配超5%股息率，防守属性突出。