今日光模块回调我们对目前市场讨论较多的原因梳理反馈如下1

1、昨天下午收盘前某股吧有传言XYS晚上要发超预期的业绩预告，公司股价收盘前被拉红，但传言不实、实际上昨晚并没有出业绩预告。 cmt：这个原因对短线资金应该确实有影响。 但应注意到，三季报业绩预告周期很短、跟最终财报披露时间相隔较近，参考历史情况不发业绩预告也是正常的，发/不发业绩预告本身不代表业绩情况，我们目前预期两 今日光模块回调，我们对目前市场讨论较多的原因梳理、反馈如下： 1、昨天下午收盘前某股吧有传言XYS晚上要发超预期的业绩预告，公司股价收盘前被拉红，但传言不实、实际上昨晚并没有出业绩预告。 cmt：这个原因对短线资金应该确实有影响。 但应注意到，三季报业绩预告周期很短、跟最终财报披露时间相隔较近，参考历史情况不发业绩预告也是正常的，发/不发业绩预告本身不代表业绩情况，我们目前预期两家头部供应商3Q环比都有双位数增速。 2、CPO：Meta、甲骨文将使用NV Spectrum交换机、代表对CPO的使用；Meta发布基于博通Baily的评估论文。 cmt：Meta的评估论文是好几天前的旧新闻，采购Spectrum也不是新故事、且推导到CPO使用的逻辑也没什么意义，Spectrum可以支持CPO形态≠采购Spectrum就是为了用CPO。 所有这些时点性的事件，不改变CPO在3.2T时代及之后才有机会形成有效渗透率的判断。 3、其他跌了之后出现的原因不再一一赘述，总结来说没有看到实质性的基本面利空，我们判断对周末Trump威胁关税升级导致的成长股情绪受挫的延迟反应也是下跌成因之一。 维持推荐观点：整体来讲，市场对贸易战潜在升级存有担心，但我们交流下来感到市场情绪相比4月事件更加冷静克制，且考虑到AI发展至此，对美国经济重要性之高，【海外算力链】政策风险可控（特别是客户覆盖面广泛、海外产能建设充分的供应商）、未来几个季度业绩确定性较高、估值仍在合理位置，我们建议关注【旭创】、 【新易盛】等核心个股如有回调的配置机会。