2Q26业绩仍疲软,利润成色不足:2Q26中国销量下跌9.7%致整体业绩承压,净利润超预期主要得益于税项贡献。按内生增长口径,2Q26总收入同比-2.1%至1678百万美元,正常化EBITDA同比-9.7%至463百万美元,归母净利润247百万美元,收入符合一致预期,归母净利润大幅高于一致预期(一致预期为186百万美元)。分地区表现方面,韩国市场销量同比增低双位数,引领亚太东高增;中国市场销量同比跌9.7%,印度市场同比增双位数,但亚太西分部仍承压。1H26亚太东(含韩国、日本)表现亮眼,但整体中短期展望较为负面。