瞭望国资系列22：央企主题指数强势反弹

投资策略报告/2026.07.30 核心观点 分析师王亦奕SAC证书编号：S0160522030002wangyy01@ctsec.com ❖国资委党委召开扩大会议聚焦“AI+”与安全：上周国资委聚焦人工智能、安全生产与人才培养三大主线。吉林、浙江、湖北、四川四地国资委积极推进监管升级、分类施策与问题整治三大领域建设。 分析师徐近峰SAC证书编号：S0160523030003xucy@ctsec.com ❖央企集团统筹治理升级与战略协同：治理升级方面，陈锡明调研航天二院二部，强调正确政绩观与仿真能力；中国石油、中国石化分别召开学习教育督导座谈会和穿透式监管工作会议。战略协同方面，华能携手山东推进绿色低碳；兵器工业分别与湖南、鞍钢深化低空经济、具身智能、传统产业升级、战新产业培育等领域合作。 相关报告 1.《【财通策略】A股ETF继续流入、外资回暖，全球风偏提高》2026-07-272.《全球财富管理全景扫描——财富管理专题系列1》2026-07-273.《下一步，TACO》2026-07-25 ❖央企主题指数普涨：上周央企主题指数强势反弹，各细分方向均录得正收益。央企现代能源指数单周上涨3.55%，领涨其他指数；央企科技创新指数单周上涨3.03%，板块表现次之，两者均跑赢沪深300指数2.65%的同期涨幅。对比来看，央企股东回报、诚通央企ESG指数走势相对偏弱，单周涨幅分别为2.35%、2.33%；而前期深度调整的央企科技引领指数单周企稳回升1.31%。 ❖55家上市国企密集实施分红：1）股权激励：上周共计中科三环和长春高新2起国企股权激励事项。2）重大重组：上周共计16起上市央企重组事项。国投中鲁回复问询函，拟收购中国电子工程设计院股份有限公司100%股权，成为当周规模最大的资产注入项目。3）回购分红：上周22家国企推进股票回购事项、2家国企发布分红预案、55家国企分红实施。其中，分红力度位列前三的是片仔癀“10派15.7元”、华域汽车“10派10元”、皖通高速“10派6.60元”。 ❖风险提示：政策落地不及预期风险、市场波动风险、资产整合与协同效应风险等。 内容目录 1国资委党委召开扩大会议聚焦“AI+”与安全............................................................................................32央企集团统筹治理升级与战略协同...........................................................................................................43央企主题指数普涨.......................................................................................................................................54 55家上市国企密集实施分红.......................................................................................................................64.1股权激励....................................................................................................................................................64.2重大重组....................................................................................................................................................74.3回购分红....................................................................................................................................................75风险提示.......................................................................................................................................................8 图表目录 图1:主要央企指数市场表现........................................................................................................................5 图2:诚通央企指数市场表现........................................................................................................................6 表1:国资委上周动态....................................................................................................................................3表2:央企集团经营动态................................................................................................................................4表3:股权激励情况........................................................................................................................................6表4:并购重组情况........................................................................................................................................7表5:股票回购情况........................................................................................................................................7表6:股票分红情况........................................................................................................................................8 1国资委党委召开扩大会议聚焦“AI+”与安全 上周国资委聚焦人工智能、安全生产与人才培养三大主线。国资委党委召开扩大会议，在人工智能领域，要求推动中央企业“AI+”专项行动走深走实，用好焕新社区，加强产业链协同，抢抓出海机遇；在安全生产领域，要求树牢底线思维、极限思维，充分发挥中央企业应急救援综合平台作用，以极端负责的态度抓好安全生产。国资委还召开改进中央企业人才教育培养体系现场推进会，聚焦资源统筹、企校协同、重点人才培育等，为央企高质量发展提供人才保证。此外，举办中央企业负责人研讨班，总结上半年工作，研究部署下半年六大重点任务，包括提质增效、原始创新和关键核心技术攻关、产业升级等。 吉林、浙江、湖北、四川四地国资委积极推进监管升级、分类施策与问题整治三大领域建设。吉林、四川国资委召开监管企业半年经济运行会议，会议指出监管企业各项主要指标平稳向好、稳中有进，两地国资委均提出稳增长提质效、优化布局、深化改革等要求。浙江省国资委主任董旭斌调研杭州市国资委，强调紧盯债务管控、大宗贸易等领域重大风险，并发挥数字经济等优势打造人工智能产业高地；同时，其调研省农发集团，要求扛起缩小“三大差距”等使命、保障“米袋子”、丰富“菜篮子”，严守安全底线，提升发展质效，坚持党建引领。湖北省国资委召开全省国资国企领域突出问题专项整治工作视频会，围绕投资、采购、改制等领域排查问题、化解风险，并完善配套制度，构建工作机制。 2央企集团统筹治理升级与战略协同 央企集团以“十五五”规划为牵引，统筹治理升级与战略协同。治理升级方面，陈锡明调研航天二院二部，要求践行正确政绩观、夯实仿真能力建设；中国石油召开学习教育督导座谈会，强调以严督实导推动学习教育取得实效；中国石化召开穿透式监管工作会议，要求加快构建覆盖全级次、全链条、全要素的智能化穿透式监管体系。战略协同方面，中国华能与山东省签署战略合作协议，聚焦重大战略投资与重点项目落地、新能源开发利用、煤电优化升级等，共同推动绿色低碳高质量发展；兵器工业集团与湖南省会谈，双方将围绕低空经济、北斗应用、具身智能等领域深化合作；同日与鞍钢集团会谈，双方将围绕传统产业升级、战新产业培育、绿色低碳发展等领域加强合作。 3央企主题指数普涨 上周央企主题指数强势反弹，各细分方向均录得正收益。具体来看，央企现代能源指数表现亮眼，单周上涨3.55%，领涨其他指数；央企科技创新指数单周上涨3.03%，板块表现次之，两者均跑赢沪深300指数2.65%的同期涨幅。对比来看，央企股东回报、诚通央企ESG指数走势相对偏弱，单周涨幅分别为2.35%、2.33%；而前期深度调整的央企科技引领指数单周企稳回升1.31%。 数据来源：iFinD，财通证券研究所 数据来源：iFinD，财通证券研究所 455家上市国企密集实施分红 4.1股权激励 上周共计2起国企股权激励事项。中科三环于7月23日经股东大会审议通过股权激励预案，拟授予期权1216万股，占总股本的1%，授予价格为15.99元，有效期6年；长春高新于7月23日经董事会审议通过股权激励预案，拟采用上市公司提取激励基金买入流通A股的方式，发行股票532万股，占总股本的1.3%，授予价格为38.08元，有效期5年。 4.2重大重组 上周共计16起上市央企重组事项。具体来看，国投中鲁回复问询函，拟收购中国电子工程设计院股份有限公司100%股权，总价值高达60亿元，成为当周规模最大的资产注入项目；中航重机通过股东大会审议，拟收购中航金属材料理化检测科技有限公司100%股权；中化装备通过董事会草案，拟收购益阳橡胶塑料机械集团有限公司和蓝星(北京)化工机械有限公司各100%股权，总价值为12亿元；此外，光大嘉宝签署转让协议，拟收购珠海安石宜鸿投资中心(有限合伙)1.1亿元合伙份额，总价值为1.3亿元。 4.3回购分红 上周共有22家国企推进股票回购事项。具体来看，华安证券、海螺水泥和王府井等8家企业正在实施回购；世运电路处于董事会预案阶段，回购545万股，占总股本的0.76%，价格上限为55元/股；ST能特于上周已回购完成，回购10638万股，占总股本的4.3%，价格上限为4.7元/股；此外，航材股份、纬达光电和吉林碳谷3家企业已于上周完成部分或全部回购股份注销。 分红