国际石脑油、原油等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

核心观点

本周国际油价大幅上涨，地炼汽柴价格随之走高。美伊冲突持续，霍尔木兹海峡和红海航线风险升温，市场供应中断担忧加剧，油价高位运行。分析师建议关注受中东冲突影响深远且短期难以恢复的化工品种，如氦气、生物柴油、农化等。其中，氦气受卡塔尔供应影响，生物柴油因欧洲能源安全考虑可能扩大推广，农化则因粮食价格上涨可能迎来大周期。

关键数据

• 国际油价：截至7月29日，布伦特原油价格90.74美元/桶，较上周下跌3.54%；WTI原油价格84.46美元/桶，较上周下跌2.73%。
• 地炼汽柴油价格：山东地炼汽油价格上涨5.72%，柴油价格上涨8.79%。
• 化工产品价格：国际石脑油上涨27.35%，原油上涨19.54%，国际汽油上涨17.76%，国际柴油上涨16.89%，燃料油上涨16.10%，丁二烯上涨13.40%，乙烯上涨9.52%，甲苯上涨9.16%，二甲苯上涨9.12%，液化气上涨8.82%；液氯下跌52.50%，硫酸下跌9.79%，甲基环硅氧烷下跌6.40%，蛋氨酸下跌6.34%。

研究结论

• 地缘政治风险：美伊冲突和霍尔木兹海峡风险是影响化工品价格的主要因素，市场对供应中断的担忧短期内仍将支撑油价。
• 化工品配置思路：建议关注受中东冲突影响深远且短期难以恢复的化工品种，如氦气、生物柴油、农化等。
• 行业投资建议：维持对基础化工行业的推荐评级，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向。